中泰证券-固定收益点评：春节期间海内外发生了什么？-220205

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海外市场回顾债券市场：春节期间，各国债市收益率普遍上行。

非农数据强劲推动10年期美债收益率上行15BP至1.53%。

受英国央行连续加息及欧央行释放鹰派信号影响，欧洲主要国家债券收益率攀升，10Y德债、法债、英债、意债收益率分别上行19BP、28.4BP、16.9BP、40.1BP。

权益市场：受市场情绪回暖影响，全球主要股票市场多数录得正收益。

周一至周三，美股强势反弹，周四Meta暴跌拖累美股社交媒体股集体下挫。

从全周来看，标普500、道指、纳指分别累计上涨1.55%、1.05%和2.38%。

其余国家中，欧洲主要股指涨跌互现，亚太地区股指均上涨。

大宗商品：大宗商品价格普涨。

美元走弱叠加原油供需缺口扩大，油价持续上涨。

避险资产黄金价格上涨1.24%，主要受到1月ADP就业人数意外减少和美元走软提振，其余有色金属方面，COMEX铜、COMEX白银分别累涨4.1%、0.98%。

外汇市场：美元指数走弱，春节期间累计下跌1.8%至95.47；非美货币普遍上涨，欧元、英镑、瑞郎、日元分别升值2.72%、0.95%、0.61%、0.03%，离岸人民币升值0.14%。

国内要闻回顾电影票房：除夕至正月初四，电影总票房44.06亿元，观影人次8116.5万。

尽管票房与观影人次不及去年，却是史上“最贵春节档”，平均票价较去年涨幅超一成。

交通运输：受就地过年政策影响，春运旅客发送总量仍处低位。

正月初一至初四，全国发送旅客总量6388万人次，较去年同期上升34.6%，但仅为2019年同期的33.1%。

旅游收入：春节假期前5天，四川省A级旅游景区累计接待游客1525万人次，门票收入1.40亿元，与2021年同口径比较，接待人次增长15.17%、门票收入增长17.21%。

商品房销售：今年除夕至初三，30大中城市商品房成交面积4.34万平方米，较去年同期下降6.17%，销售下降反映出房地产行业持续面临压力。

海外事件跟踪1）欧美1月PMI数据陆续发布。

美国两大制造业PMI指数均下滑，美国1月Markit制造业PMI终值录得55.5%，环比下降2.2个百分点；1月ISM制造业PMI录得57.6%，环比下降1.2个百分点，并创下2020年11月以来新低。

欧元区方面，受益于供应链约束缓解，1月欧元区制造业PMI环比上升0.7个百分点至58.7%，为近5个月来高点，然而主要欧洲国家存在分化，德国1月制造业PMI环比上升，法国和意大利环比下降。

2）国际油价创下7年多新高。

周四，WTI原油期货结算价升至90.27美元/桶，创2014年11月以来的新高，主要受到需求端持续复苏而供给端短缺的影响。

周三，OPEC＋在需求旺盛的情况下仍将3月份石油增产幅度维持在40万桶/日，引发市场对原油供给紧张的担忧，国际油价涨幅进一步扩大。

3）英国连续加息，欧央行态度转鹰。

2月3日，英国央行将基准利率上调25BP至0.50%，为18年以来首次“背靠背”加息。

欧央行行长拉加德在记者会上暗示对高通胀的担忧，并不再重申“2022年不太可能加息”的论调，市场对欧央行年内加息预期大涨。

4）Meta闪崩，创美股历史最大市值跌幅。

Facebook母公司更名为Meta后首份财报业绩表现不佳，叠加今年一季度指引不及市场预期打击投资者信心，周四Meta收盘股价暴跌26%，市值蒸发2320亿美元，创美股史上最大个股市值缩水规模。

5）美国1月非农就业数据远超预期。

美国1月新增非农就业人数46.7万，显著高于预期的12.5万，为2021年10月以来最大增幅；平均时薪同比增长5.7%，为2020年5月以来的最快增幅。

CME“美联储观察”数据显示，美联储3月加息25个基点的概率为69.2%，加息50个基点的概率为30.8%，美联储3月加息似乎箭在弦上。

风险提示：原油价格上涨超预期；货币政策大幅收紧；债市波动加大。