东吴证券-电气设备与新能源行业点评：基金2021Q4持仓点评，新能源持仓有所上升，新能源汽车、工控有所下降-220130

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投资要点新能源汽车：锂电主环节持仓整体略降，负极、电池上升。

总体2021Q4持仓占总市值比重为8.11%，环降0.79pct。

2020Q4-2021Q4持仓比例分别为6.59%、6.52%、8.26%、8.89%、8.11%。

1）上游材料2021Q4整体持仓下降1.08pct至10.43%。

其中天齐锂业占比15.38%（+2.78pct），华友钴业持仓占比18.94%（+0.41pct），赣锋锂业占比6.82%（-4.99pct），诺德股份占比5.93%（-10.66pct）。

2）中游板块持仓整体下降0.94pct至10.12%，正极、隔膜、六氟磷酸锂及电解液均有所下降，其中六氟磷酸锂及电解液持仓下降最多，负极、电池持仓略有上升。

中游2020Q4-2021Q4基金持仓占比分别为7.96%、8.20%、10.36%、11.06%、10.12%。

正极下降0.94pct，隔膜下降1.93pct，负极上升1.18pct，六氟磷酸锂及电解液下降5.87pct，电池上升0.25pct。

3）电机电控2021Q4下降，整车、充电桩Q4略有上升，核心零部件Q4小幅下降。

具体数值来看，整车环升0.52pct，2020Q4-2021Q4分别为2.21%、1.38%、2.48%、3.44%、3.97%；核心零部件环降0.9pct，2020Q4-2021Q4分别为9.20%、7.49%、7.90%、6.75%、5.85%；充电桩环升0.19pct，2020Q4-2021Q4分别为0.86%、1.42%、1.06%、0.98%、1.17%。

新能源：光伏、风电、核电均有所上升。

光伏板块持仓占总市值比重上升至9.56%（+0.13pct），2020Q4-2021Q4持仓比例分别为7.96%、6.96%、8.29%、9.43%、9.56%；风电板块持仓占比上升至3.45%（+0.71pct），2020Q4-2021Q4持仓比例分别为2.54%、2.86%、0.80%、2.75%、3.45%；核电板块持仓上升至1.72%（+0.09pct），2020Q4-2021Q4分别为0.95%、1.24%、1.42%、1.63%、1.72%。

电力设备：工控持仓有所下降，电力设备各有增减。

工控Q4持仓环比下降0.10pct，2020Q4-2021Q4分别为7.48%、7.57%、6.70%、4.26%、4.16%；低压电器2020Q4-2021Q4持仓分别为2.03%、1.94%、1.43%、4.27%、4.67%；特高压2020Q4-2021Q4分别为0.31%、2.08%、1.00%、3.50%、3.24%，思源电气12.05%（+2.19pct）；智能电表、电线电缆微升，中压板块持仓小幅下降；二次设备2020Q4-2021Q4分别为1.10%、1.89%、1.10%、1.26%、1.62%。

风险提示：股市波动风险，宏观经济波动风险，政策变动风险。

本报告仅对基金四季报客观数据分析点评，所涉及的股票、行业不构成投资建议。