太平洋证券-电子行业：iPhone上调2022出货预期，MR及折叠屏增强消费电子成长动能-211212

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本周核心观点：本周电子行业指数上涨0.81%，350只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的98只，周涨幅在3个点以上的43只，周涨幅在5个点以上的29只，全周下跌的标的245只，周跌幅在3个点以上的159只，周跌幅在5个点以上的93只,周跌幅在10个点以上的18只。

本周电子板块先抑后扬，在上周传出“iPhone需求放缓苹果下调订单”的新闻之后，本周ETNews对外称，苹果已向各大零部件厂商通报供需计划，明年上半年iPhone出货目标定为1.7亿部，同比增产30%，可以说是对”下修订单“说法的”强势打脸“，与我们上周观点一致，当下，我们仍维持先前判断，在明年上半年推出5G版本SE以及下半年推出MR产品的假设下，看好苹果核心供应链标的的成长表现，维持行业”看好“评级。

本周四，Meta旗下的VR世界“HorizonWorlds”正式向美国和加拿大18周岁以上人群开放，可谓是Meta进军元宇宙的里程碑事件，在元宇宙内容端不断加强的情况下，入口端设备升级的重要性开始凸显，VR/AR并非是新鲜事物，2016年前后便已有相当多的玩家尝试切入该赛道，但硬件用户体验感的缺失，特别是华强北VR盒子狂潮时期各类粗制滥造的产品，对VR/AR产业的发展造成了非常巨大的阻力，市场需要专注于VR/AR设备硬件开发的品牌厂商进行拨乱反正，而在电子产品硬件用户体验提升方面，苹果无疑是当下全球最领先者，其明年推出的MR产品有望成为行业硬件层面的标杆，进而带动VR/AR/MR设备出货量的提升，在此情况下，相关产线设备的供应商显然是率先受益者，建议重点关注博众精工，零部件环节则建议关注蓝思科技、歌尔股份等。

OPPO有望于INNODAY推出首款折叠屏旗舰机FindN，成为全球第五家推出折叠屏产品的品牌厂商，在此之前，三星、华为、摩托罗拉和小米已相继推出折叠手机，后续荣耀、vivo亦有入局预期，折叠屏智能手机行业正迎来快速成长阶段，2022年有望成为行业爆发元年，DSSC预计，2021第四季度，折叠手机的销量有望达到380万台，2022年全年销量则有望攀升至1750万台，投资者应重点关注相关的增量零部件，如柔性AMOLED、UTG玻璃和铰链等，UTG玻璃环节，蓝思科技和凯盛科技有望受益。

行业聚焦：根据外媒报道，罗马尼亚媒体Adevarul近日采访了华为中东欧、加拿大北部和土耳其的消费者业务总裁DerekYu，表示将在明年为欧洲用户推出鸿蒙OS。

此外，Mate系列正在筹备中，下一代将于2022年发布，同时会在MWC2022（2月28日至3月2日）上展示华为最新一代的折叠屏手机。

美国半导体行业协会（SIA）于12月1日向美国贸易代表办公室(USTR)提交了评论，敦促取消有害的半导体关税，这些关税正在加剧持续的芯片短缺并使美国经济放缓。

彭博资讯和路透转述TheInformation网站的报导说，苹果公司执行长库克多年前就与中国大陆官员签署一份协议，承诺将透过投资、商业交易和劳工训练，在协助中国大陆发展经济与科技上扮演某种角色。

本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：蓝思科技、康强电子、欣旺达、兴森科技、闻泰科技、德赛电池、光弘科技、博敏电子、博众精工、四会富仕和天通股份。

风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。