天风证券-金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报-220128

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全市场估值及基金重仓股配置比例从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证500指数PE、PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业板指数处于其历史较高位置，上证50指数处于其历史较低位置。

沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为12.91、26.97，相对其历史值，分位数水平分别为51.84%、59.03%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.46、3.14，相对其历史值，分别处于39.46%、83.78%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.69，相对其历史估值，位于21.24%的分位数水平；基金重仓股配置比例为57.15%，相对其历史值的分位数水平为53.19%。

上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为10.61、16.16，相对其历史值，分位数水平分别为54.35%、53.01%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.27、2.62，相对其历史值，分别处于52.01%、94.65%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.57，相对其历史估值，位于5.18%的分位数水平；基金重仓股配置比例为16.28%，相对其历史值的分位数水平为27.66%。

中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为17.68、23.63，相对其历史值，分位数水平分别为1.17%、3.85%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.76、2.11，相对其历史值，分别处于5.52%、25.92%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.50，相对其历史估值，位于0.00%的分位数水平；基金重仓股配置比例为10.52%，相对其历史值的分位数水平为36.17%。

创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为51.01、42.48，相对其历史值，分位数水平分别为44.15%、21.57%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为7.44、6.08，相对其历史值，分别处于78.93%、66.22%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为1.63，相对其历史估值，位于80.60%的分位数水平；基金重仓股配置比例为16.05%，相对其历史值的分位数水平为85.11%。

各行业估值及基金重仓股配置比例中信一级行业中，有色金属、煤炭、非银行金融行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为22.57、7.83、13.20，相对自身历史值的分位数分别为0.00%、0.16%、0.16%；农林牧渔、商贸零售、消费者服务行业PE估值处于历史高位，其PE分别为-122.73、96.43、132.13，相对自身历史值的分位数分别为99.84%、97.73%、91.26%。

中信一级行业中，通信、非银行金融、银行行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为1.52、1.35、0.56，相对自身历史值的分位数分别为0.00%、0.00%、1.78%；食品饮料、消费者服务、电力设备及新能源行业PB估值处于历史高位，其PB分别为8.14、5.59、4.55，相对自身历史值的分位数分别为82.36%、82.20%、81.39%。

基金对电子、国防军工、电力设备及新能源行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为14.32%、3.45%、14.65%，相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、97.96%；对非银行金融、商贸零售、家电行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为0.89%、0.15%、1.58%，相对自身历史值的分位数分别为4.08%、4.08%、4.08%。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。