东方证券-ESG双周报第四期：“十四五”绿色交通规划、节能减排方案出台-220128

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卷首语ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。

在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。

考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。

本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。

研究结论海外ESG热点政策及事件回顾：（1）丹麦首相宣布目标2030年丹麦国内航班全部过渡为绿色航班，此外还计划今年就碳排放征税；（2）法国金融监管机构AMF将打击漂绿行为及制定ESG报告标准作为今年的优先事项；（3）欧盟2020年可再生能源占能源消耗总量22%，超额完成预定目标，从成员国来看，除法国以外均完成可再生能源目标；（4）苏格兰海上风电租赁开发近25GW海上风电，其中约6成为浮动海上风电；（5）欧盟投资超10亿欧元用于5个跨境能源基础设施项目。

国内ESG热点政策回顾：（1）最高法发布《最高人民法院关于审理生态环境侵权纠纷案件适用惩罚性赔偿的解释》，自1月20日起施行，明确了生态环境惩罚性赔偿的要件认定、赔偿金基数倍数等；（2）发改委等部门印发《关于加快废旧物资循环利用体系建设的指导意见》，明确了到2025年建成1000个以上绿色分拣中心，主要再生资源循环利用量达4.5亿吨等目标；（3）发改委等部门印发《促进绿色消费实施方案》，目标到2025年绿色低碳循环发展消费体系初步形成，到2035年，绿色消费制度政策体系和体制机制基本健全；（4）住建部会议部署2022工作，首提落实碳达峰碳中和目标任务，要求出台城乡建设领域碳达峰实施方案等；（5）民航局印发《智慧民航建设路线图》，将如何推动民航与相关产业协同发展提升到新高度，提出“民航+绿色低碳”生态圈；交通运输部印发《绿色交通“十四五”发展规划》，目标到2025年，交通运输领域绿色低碳生产方式初步形成等；（6）国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，部署十大节能减排工作，目标全国单位国内生产总值能源消耗较2020年下降13.5%；（7）习近平总书记在中共中央政治局会议上强调深入分析推进碳达峰碳中和工作面临的形势和任务，注重处理好发展和减排的关系、整体和局部的关系、长远目标和短期目标的关系以及政府和市场的关系。

可持续投资：（1）人民银行上海分行印发《上海银行业金融机构绿色金融评价实施细则》，明确绿色金融评价对象和评价指标，突出环境和气候相关指标的重要性；（2）国家开发银行获首批103亿元央行碳减排支持工具资金，此外还在全国银行间债券市场面向全球投资人成功发行150亿元“低碳交通运输体系建设”专题“债券通”绿色金融债券，用于城市轨道交通等基础设施绿色升级项目；（3）上交所、上海环交所和中证指数联合发布中证上海环交所碳中和主题指数,反映沪深市场中对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。

风险提示一、国内外ESG政策推进不及预期二、宏观经济出现超预期下行。