东海期货-农产品产业链日报：节前豆粕增仓上行，低库存+美豆突破带给多头更多信心-220128

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美豆：美豆油承接原油价格上涨红利，美豆获得支撑1.核心逻辑：1月中旬开始巴西南部、阿根廷大部产区迎来降雨，然而高温天气依旧威胁着阿根廷大豆整个关键生长期，降雨能否如期而至依然是盘中的不确定因素。

需求上，豆粕国内需求依然良好，豆油在原油价格暴涨之后生柴消费需求也在增加，出口尽管受限，但近期巴西装运担忧引来部分卖家采购近月美西大豆，不过现货价格调整了很多，盘面或难再有较多升水流入，对国内而言，进口成本未因盘面的回调而下降。

美豆整体需求端有支撑，通胀的逻辑也仍然在，且天气仍有可交易的空间，近期预计宽幅震荡为主。

2.操作建议：观望为主3.风险因素：南美天气出现异常，政策动向，疫情加重4.背景分析：隔夜期货:1月27日，CBOT市场大豆收盘下跌，主力03合约跌幅2.25或0.16%,报收1446美分/蒲。

CONAB：截至1月22日，巴西大豆收割率为5.5%，上周为1.7%，去年同期为0.9%；巴西大豆播种率为99.4%，上周为99%，去年同期为99.8%。

重要消息：美国农场期货杂志的一项调查结果显示，由于化肥价格上涨，农户改变播种意向。

2022/23年度美国大豆播种面积可能达到9238万英亩，同比增加5.9%。

玉米播种面积预计9039万英亩，同比减少3.2%。

这将是大豆种植面积第二次超过玉米种植面积。

IHSMarkit：周三将其对美国2022年玉米和大豆的种植面积预估从去年12月中旬下调。

该公司预计，2022年大豆种植面积为8,780.5万英亩，低于12月16日预估的8,881.5万英亩，但高于美国农业部对2021年预测的8,719.5万英亩。

ADM预测2022年美国农户将播种大约9,300万英亩玉米，将播种8,700万英亩大豆。

巴西Deral：，本年度大豆产量目前预计为1,283万吨，较2020/21年度减少35%，且低于此前在12月底预估的1,840万吨。

BAGE：截至1月27日，阿根廷大豆作物状况评级较差为19%（上周为27%，去年14%）；一般为43%（上周43%，去年71%）；优良为38%（上周30%，去年15%）。

土壤水分36%处于短缺到极度短缺（上周52%，去年25%）；63%处于有益到适宜（上周48%，去年75%）；1%处于湿润（上周0%，去年0%）。

③阿根廷大豆种植率为99.3%，去年同期100%，五年平均100%。

USDA出口销售：截至1月20日当周，美国2021/2022市场年度大豆出口销售净增102.55万吨，较之前一周增加53%，较前四周均值增加77%，市场预估为净增50-130万吨。

其中向中国大陆出口销售54.02万吨。

美国2022/2023年度大豆出口销售为20.28万吨，市场预估为净增25-60万吨。

其中向中国大陆出口销售19.8万吨。