申港证券-机械设备行业研究周报：新规划有望带动制冷设备行业高速发展-211212

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行情回顾：申万机械上周下跌0.18%，位列28个一级子行业第21位；PE（TTM）27.77倍；PB（LF）2.96倍。

每周一谈：新规划有望带动制冷设备行业高速发展事件背景12月12日，国务院办公厅印发《“十四五”冷链物流发展规划》。

制冷设备分类与概述制冷设备可分为工商用制冷设备及家用制冷设备。

根据应用场景的不同，制冷设备科分为工业用制冷设备、商业用制冷设备及家用制冷设备。

《“十四五”冷链物流发展规划》带动商用制冷设备发展冷链物流行业规模显著扩大。

近年来，我国冷链物流市场规模快速增长，2020年，冷链物流市场规模超过3800亿元，冷库库容近1.8亿立方米，冷藏车保有量约28.7万辆，分别是“十二五”期末的2.4倍、2倍和2.6倍。

产业升级和扩大内需开拓冷链物流发展新空间。

现代农业、食品工业、医药产业、服务业全面升级，对高品质、精细化、个性化的冷链物流服务需求日益增长。

“十四五”时期随着城乡居民消费结构不断升级，超大规模市场潜力将加速释放，为冷链物流提高供给水平、适配新型消费、加快规模扩张奠定坚实基础，创造广阔空间。

冷链产品安全和疫情防控强化冷链物流新要求。

冷链产品安全关系人民群众身体健康和生命安全。

特别是新冠肺炎疫情发生以来，冷链物流承担着保障疫苗安全配送和食品稳定供应的艰巨任务。

该规划有望带动商用制冷设备高速发展。

规划中提到：要推动冷链运输设施设备升级、推进销地冷链集配中心建设、加快商贸冷链设施改造升级、完善末端冷链设施功能。

“新基建”为工业制冷设备带来巨大潜力5G基站、特高压、大数据中心、人工智能与工业互联网等新基建领域对工业制冷设备有较高的需求。

我们认为，未来制冷设备有望迎来高速发展，其中商用制冷设备受益于《“十四五”冷链物流发展规划》，工业制冷设备受益于新基建高速发展。

建议关注制冷设备优质标的如海容冷链、同飞股份等。

投资策略：通用设备、能源设备等行业位于近年景气高位，相关领域设备采购理论需求空间较大。

重点标的：先导智能、杭可科技、利元亨、亚威股份、中密控股、纽威股份、晶盛机电、捷佳伟创、科沃斯、石头科技、奥普特、力量钻石、黄河旋风、埃斯顿、汇川技术、杰瑞股份、中微公司、北方华创、海容冷链、同飞股份等。

风险提示：制造业景气度下滑；原材料价格大幅上涨；汇率波动风险。