中粮期货-橡胶周报：缺乏炒作题材，市场倾向无序震荡-210315

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（以下内容从中粮期货《橡胶周报：缺乏炒作题材 市场倾向无序震荡》研报附件原文摘录）
　　近期橡胶市场颇为沉闷，在春节后经历一波大涨大跌之后，市场明显失去了动能，价格开始做小波幅的无序震荡。从我们对橡胶长期观察来看，暴涨之后又暴跌对于橡胶来说并不少见。通常这种极端行情之后，都会有一个月以上的震荡休整期，市场通常不会立即展开新的单边行情。可能出现的行情往往都是窄幅震荡向宽幅震荡转化。 　　目前基本面的形势也支持我们对橡胶的经验总结。供给端，目前橡胶多数主产区仍未全面开割，全球仍旧处于低产期。干旱天气的炒作往往在四月份中旬前后出现。当前的低产期阶段中，供给通常不能提供很好的炒作题材。需求端，目前商品市场已经对海外经济复苏等概念显示出了审美疲劳。更重要的是，橡胶在去年七月轮胎出口环比快速回升之时，需求端题材已经经历了炒作。目前需求再次出现去年那么快速的环比增长，难度较大，相当于需求端也没有更好的故事可以讲。 　　在这种相对平淡的基本面之下，震荡也变得合情合理。然而，商品市场整体气氛，或者是化工品整体气氛对橡胶的影响，仍旧不可忽视。若化工品出现第二波牛市，则可考虑买强势化工品空橡胶；若化工品并未出现联动上涨的格局，则橡胶很可能要做无序震荡，观望为宜。