国信期货-沥青和燃料油周报：OPEC+开启渐进式增产，能源商品短多持有-210405

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（以下内容从国信期货《沥青和燃料油周报：OPEC+开启渐进式增产 能源商品短多持有》研报附件原文摘录）
　　燃料油: 　　国内高低硫燃料油合约在节前跟随油价上行，高低硫合约价差进一步收窄。原油方面，OPEC+减产联盟正式达成5-7月逐步增产200万桶/日的决定，做出这个决定的主要原因是减产联盟对全球原油需求恢复有较为乐观的预期，此外，就在国内清明假期期间，美国政府也放松了针对美国国内航空和出行的管控措施，凡是已经接种过疫苗的乘客都可以自由出行，此举将利好原油需求的复苏。本周全球港口燃油库存普遍上升，区域方面，西北欧ARA三港库存180.5万吨，周环比上升5%，中东富查伊拉港库存为823.6万桶，周环比上升15.8%，新加坡港库存2316.7万桶，周环比上升3.8%。操作层面，单边方面，高低硫合约短多持有，套利方面暂时观望。 　　石油沥青: 　　国内沥青合约在节前跟随油价回暖。原油方面，在OPEC+减产联盟达成5-7月循序渐进式的增产一致意见后，国际油价大幅上涨，造成供应端增产而油价上涨的诡异现象的原因为OPEC+在做出增产决定中表达的对原油需求复苏的乐观预期。从3月上旬开始，国际油价由此前的上涨模式切换至震荡模式，沥青下游投机性备货需求有所转淡，市场整体拿货积极性一般。终端需求恢复缓慢，部分项目陆续开工，但资金面仍偏紧，近期社会库存和炼厂库存的上升幅度超过预期，4月供应继续向上，需求能否吸收有待检验。操作建议: 单边方面，短多持有，套利方面保持观望。