倍特期货-午间直击——农副交易惹热议-210407

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（以下内容从倍特期货《午间直击——农副交易惹热议》研报附件原文摘录）
　　蹭一个广告， 我们参加本届期货交易实盘大赛的种子选手， 昨天在榜单细分的农副组排名第三。 根据大赛的相关数据分析， 我们的测评师提示， 该种子选手交易品种专注在鸡蛋和苹果上面， 是不是不太喜欢夜盘品种啊？ 非夜盘品种的好处是， 不但可以保持中长跑赛场的精力和专注度， 也避免了涉外金融线索的传导干扰。 所以这两个品种也是国内期货活跃资金比较期货的品种， 自留地更好把持。 　　介于自主农副和涉外农副品种之间的灰色地带品种， 还有一个是玉米。 一早上， 我们的风险子公司的同事就来跟我切磋， 说玉米的近月是不是有多头机会哦。 我从对方的循循善诱之中， 猜测他们的交易心思可能是想做近月的期现收敛， 走交割逻辑。 　　玉米目前的期现水差结构， 是现货升水对应期货的back结构， 这通常是商品市场现货偏紧的特征体现。 不过， 玉米期货的高点对应的现货价格2800， 玉米期货跌了一波之后的现货价格， 滞后又升至2900左右， 也就是现货是比期货慢半拍的状态。 这让我们不由得想起来大连市场的焦炭， 焦炭品种是典型的期货价格发现功能走前面， 现货调整滞后跟随慢两拍的代表。 所以， 从期货客户长期摸排黑链交易的心得上， 大家的一个小经验是， 这类期货价格发现功能走在前面的品种， 盯着期货主力合约的增仓引导， 一般都能吃皮。 　　目前玉米的5月合约， 看起来并无要利用水差来玩挤仓的倾向， 修复的波动节奏对应期货是持续减仓的， 不增仓的话， 疑似近月硬来的波段机会也就不大？ 我们的热心群友给我的反馈是： 玉米这些品种挤仓可能性应该不大吧； 近月既然出现这情况， 可能也不是一般人能吃到的啊， 我反正基本都移仓09了， 近月有的看看就好了。我们的策略同事提醒我， 想做水差收敛修复， 需要能进交割月才行， 自主品种经常的套路是， 非要等投机头寸都清零后， 进入交割月当月， 最后那10个交易日， 才开始走期现收敛， 不进交割月人家不给糖吃。 这就是产业保值资金的优势。 　　我接下来的问题是， 如果非要做选择， 是做玉米的5月多头更有利， 还是做9月多头更有利？ 大家的回答基本是， 9月的变数更大， 5月的时间不够了。 我个人的外行理解是， 需求周期和新作供应不能在9月兑现的角度上， 真要硬挤， 恐怕反倒是9月合约更有利些。 　　技术形态和交易节奏上， 大家的看法比较接近。 近远月目前都在2600这一线显现出支持倾向， 近期看玉米期价振荡压制下探的短空资金， 需要先平仓兑现， 暂回避下修复波动节奏。 但是从严格的技术形态交易讲， 玉米期货的振荡形态指引， 目前近远月都还没给翻多的提示， 近月只要敢增仓， 那可以跟， 远月最好等把20天线的均线反压站上后， 才可以依托增仓支持翻多。 追求先走一步的投机多头， 卡位的摸排点， 2550-2600是一个参考， 止损也好控制。 　　行业信息的变化显示， 进口供应压力， 天气转暖对应的囤粮变现压力， 需求替代压力， 是近期期货价格持续调整的主要原因。 进口完税成本对应的2400一线底部支撑稳固， 短期供需缺口抹平不能完全消除长期需求周期的供应紧张的矛盾， 中华粮网提示， 后期的主要风险是政策调控的动作和力度。 以投机博行情角度来通俗的宣讲， 行业提示的语言是， 60天线反弹要注意保值反压， 2600下方打低低买， 先搓横向修复区间更稳妥。