华泰期货-动力煤周报：港口报价持续走高，动煤期价现五连阳-210418

文本预览：

《华泰期货-动力煤周报：港口报价持续走高，动煤期价现五连阳-210418（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰期货-动力煤周报：港口报价持续走高，动煤期价现五连阳-210418（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华泰期货《动力煤周报：港口报价持续走高 动煤期价现五连阳》研报附件原文摘录）
　　市场要闻及重要数据： 　　期货与现货指数：截止上周五夜盘，动煤主力合约05收盘于769.2元/吨，收涨1.05%。上周一周实现近100点的涨幅，盘面再现五连阳涨势。汾渭指数方面，产地指数：截至4月16日榆林5800大卡指数602元，周环比涨31元；产地指数：截至4月15日榆林5800大卡指数552元，周环比跌41元；鄂尔多斯5500大卡指数527元，周环比跌11元；大同5500大卡指数575元，周环比持稳。港口指数：截至4月15日CCI5500指数报747元，周环比涨12元，CCI5000指数报660元，周环比涨14元，CCI进口4700指数报81.8美元，周环比涨1.8美元，CCI进口3800指数报61美元，周环比涨1美元。 　　港口：截止到4月15号，北方四港铁路日均调入量为135万吨（相比之前一统计周增加1万吨），周环比持稳。煤炭库存合计1230万吨（相比4月9日减少76万吨）。其中，秦皇岛港煤炭库存449万吨（相比4月9日增加7万吨），曹妃甸港煤炭库存462万吨（相比4月9日减少71万吨），京唐港煤炭库存135万吨（相比4月9日增加18万吨），黄骅港煤炭库存184万吨（相比4月9日减少16万吨）。 　　电厂：截止到4月15日，沿海八省重点电厂电煤库存2296万吨，周环比稍许增加，当日耗煤181万吨，虽然有所下降，但一直处于高位的水平。当日供煤量196万吨，主要来于长协煤的增量。可用天数为13天，可用天数在近期有所稳定。二季度以来工业用电增加迅猛，使电厂日耗一直维持在较高水平。 　　海运费：上周波罗的海干散货指数（BDI）一直处于上涨态势，整体处于高位，4月16日报于2323，相比4月9日上涨238个点。截至4月16日中国沿海煤炭运价指数（OCFI综合指数）报于1443.63，周内仍有所上涨。 　　观点与逻辑：产地方面，近期受产地安全环保检查增多的影响，部分煤矿减产或者停产，供给端有所收缩，煤价较为坚挺，随着期货上涨后销售情况好转，库存减少，需求增加。从沿海8省数据来看，电厂日耗稍许回落，但是仍处于高位水平，库存有所回升，主要是近期长协增加造成。水泥、玻璃处于低库存时期，后期用煤需求依然很大。进口煤方面，印尼煤现货资源比较有限，价格依旧坚挺，但由于价格高企，进口煤市场依然冷清，成交较少。整体来说，适逢今年建党100周年，去年开展为期3年安全大检查，安检严格是近期的重中之重，保供的前提条件是在符合安检与环保的情况下尽量增加生产，所以近期来看，动煤供应有缩量且有缩量预期，需求仍向好，短期依然建议逢低做多，但也要注意近期不断的会议带来影响，随时注意政策的出台。 　　策略： 　　单边：建议逢回调买入。 　　期权：单边可轻仓买入看多期权，手头有现货企业可买入看跌期权来对冲政策风险下带来的煤价下跌。 　　风险：重点关注国家政策变动，电厂采购力度放缓，煤矿安全检查放松，资金情绪波动，港口的再度累库。