迈科期货-黑色金属行业报告-210507

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（以下内容从迈科期货《黑色金属行业报告》研报附件原文摘录）
　　国内地产需求韧性强，海外复苏带来边际驱动 　　流动性拐点确认后需求有逐步转弱的风险，前期国内需求韧性最强的是地产领域，相关品种表现较强，长期角度看新开工存量增速顶部已经出现但短期还难趋势下行，需求的波动更多取决于季节性以及地产赶工意愿，后续关注流动性收紧下商品房销售转弱以及钢材淡季对赶工强度的影响。国内制造业对板材消费维持一定强度但向上驱动有限，边际上的驱动更多来自于海外，且从内外复苏的节奏上看或持续时间较长。 　　短期复产带来一定压力，后续关注政策落地情况 　　利润刺激下钢厂近期复产较为明显，从废钢添加比例提升到近期过度为铁水产量的回升；在非河北地区限产政策未出台前这一趋势或难扭转，但政策预期仍然存在较难产生实质性压力，后续关注江苏等地政策落地情况以及对于螺纹等涉及较大的品种供应的影响。