中信建投期货-煤焦早报：环保限产接近尾声，焦炭期价转头下跌-210512

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（以下内容从中信建投期货《煤焦早报：环保限产接近尾声，焦炭期价转头下跌》研报附件原文摘录）
　　焦炭方面，焦价第六轮提涨逐步落地，环保限产略有放松；钢厂开工积极，对焦炭需求旺盛；高价拿货风险增加，港口库存下滑；焦炭供需偏紧缓解，但下方成本支撑强，上方利润空间大，总库存持续下降，现价提涨预期八轮；近期做空安全边际增加，焦炭（J09）短期或面临下调。焦煤方面，国内供给紧缺；澳煤进口管控严格，蒙煤通关量仍在恢复，主焦煤资源紧缺或为常态；焦企生产积极，且新增产能持续投产，环保限产接近尾声，下游高炉限产预期对焦煤影响有限；焦煤现货涨势难歇。目前期货升水较高，焦煤（JM09）建议观望。