长江期货-橡胶6月月报：困笼的猛虎，未来的希冀-210528

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（以下内容从长江期货《橡胶6月月报：困笼的猛虎 未来的希冀》研报附件原文摘录）
　　橡胶主力合约在5月表现得颇为震荡，上下均进行了洗盘，全月均价和上月相差不大，在波澜壮阔、大喜大悲的大宗商品整体走势中，橡胶显得比较佛系。 　　究其原因，有内部和外部两个方面。内部指的是橡胶自身基本面，依然没有亮点，虽然供弱需强，但总体还是能处于一个紧平衡中，供需没有特别突出的矛盾，多空的理由都有，但都不足，导致了上下洗盘，价格最终没有什么大变化的情况；外部则指大宗商品的巨幅波动的环境，实际上资金也是选择商品轮动的，并不会把所有的商品都推高。5月的龙头依然是黑色，吸纳了大量的资金先暴涨后暴跌，动力煤、螺纹钢、焦煤、焦炭、铁矿石各领风骚，供需矛盾、政策调控各显神通，资金在黑色里轮动，尚未大举进入橡胶。但从月底的行情来看，在黑色受到宏观调控波动率逐步平稳之后，资金预计开始向橡胶等软商品轮动，这也给未来橡胶的上涨带来契机。供弱需强的橡胶犹如一头笼中猛虎，虽然目前依然被牢笼困顿，但也没有失去成为未来新的多头领头羊的希冀。