美尔雅期货-钢矿月度报告：暴跌挤出泡沫，成材盘面见底-210531

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（以下内容从美尔雅期货《钢矿月度报告：暴跌挤出泡沫，成材盘面见底》研报附件原文摘录）
　　钢材 　　价格 螺、卷期现继续回调 　　供给 高炉开工率高位，电炉产能利用率小幅下滑。螺、卷产量均小幅上升 　　库存 螺纹钢整体小幅去库，热卷开始累库 　　需求 螺纹、热卷表需继续下降 　　利润 钢厂生产利润收窄 　　基差 螺纹、热卷基差走缩 　　总结 前期价格暴跌，市场泡沫大幅挤出，近期价格触底反弹。基本面上看，当前钢材供给端，螺、卷产量均小幅上升。需求端螺纹、热卷表需继续下降。螺纹 　　钢整体小幅去库，热卷开始累库。利润方面，成材生产利润缩小。短期内由于泡沫已经挤出，预计价格稳中有升。 　　铁矿石 　　价格 情绪、政策先后影响，盘面罕见大幅波动 　　供给 外矿缺货推波助澜，月末巴西发运恢复 　　需求 传统旺季规律有效，钢厂盈利月末下行 　　库存 库存矛盾月末缓解 　　利润 海运运价整体下行，钢厂远期利润收缩 　　价差 9-1价差高位震荡，现货补跌修复基差 　　总结 　　基本面出现了明显的利空导向。外矿供给端宽松迹象明显：港口库存止跌回升，各国别、品种库存均出现不同程度累库；外矿发运显著回升，巴西发运量增幅接近50%。同时，下游需求端数据出现转折，钢厂产量上升的同时，盈利能力反季节性显著下滑。目前基本面明显偏空，但矿石回调幅度大、基差矛盾大，后续可能仍将面临较大幅度的波动，建议离场观望或以套利为主。