华安证券-传媒行业周报：《摩尔庄园》表现亮眼，关注Z世代游戏社交-210606

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（以下内容从华安证券《传媒行业周报：《摩尔庄园》表现亮眼，关注Z世代游戏社交》研报附件原文摘录）
　　主要观点： 　　市场表现 　　上周上证综指、深证成指、创业板指、 传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为-0.25%、 0.12%、 0.32%、 -1.05%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股： 吉比特、 *ST 众应、 聚力文化、 浙文影业、 盛讯达、 鼎龙文化、 华扬联众、 *ST 游久、 *ST 嘉信、 祥源文化。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股： 中视传媒、 出版传媒、 中广天择、 数码视讯、 新华网、 游族网络、 新华传媒、 天神娱乐、 人民网、 当代文体。 　　主要观点和投资建议 　　《摩尔庄园》 表现亮眼， 关注 Z 世代游戏社交 　　6 月 1 日， 由吉比特旗下雷霆游戏独家代理、淘米网络研发的模拟经营类手游《摩尔庄园》全平台上线。 截至 6 月 6 日，《摩尔庄园》保持iOS 免费榜第一、畅销榜前三， TapTap 平台 3.3 万人给出 7.0 的高分，表现亮眼。其主要原因系： 1）经典 IP 加持， 玩家基础庞大： 《摩尔庄园》页游于 2008 年上线， 由《QQ 宠物》 制作人汪海兵创立的淘米网络研发制作。 作为国内最早的儿童向模拟经营类游戏， 《摩尔庄园》页游拥有庞大的 Z 世代玩家基数，注册用户规模高达 1.5 亿。 因此，在“情怀” 驱动下，《摩尔庄园》手游 6 月 1 日开服后 8 小时下载量即超过 600 万； 2） 社交属性强， 激活千万用户： 近年来《和平精英》 、《Among Us》 的全球火爆，体现了年轻玩家基于游戏的社交需求。在此趋势下， 《摩尔庄园》手游在页游基础上，对社交系统进行强化，“邻居”“小镇”等玩法增强了用户与好友的互动性， 同时促进了游戏 　　在熟人网络中的传播性，总下载量已超过 1000 万； 3）多元化营销，助力游戏破圈： 渠道选择上， 雷霆游戏集中在抖音、微博等流量平台， 以及 Bilibili、 TapTap 等 Z 世代垂直渠道进行买量投放； 营销方式上， 通过 KOL 推广、与草莓音乐节联合举办游戏内演唱会等方式，在吸引页游玩家回归的同时，助力游戏进一步向 Z 世代新用户破圈。 后续， 吉比特有望通过《摩尔庄园》的长线用户运营，实现雷霆游戏平台的用户积累，建议重点关注。 　　从各渠道分布来看， 截至 6 月 6 日，《摩尔庄园》来自 TapTap 的下载量 238 万，在各安卓端游戏分发渠道中排名第二； TapTap 游戏评论数3.3 万，在各渠道中排名第一。验证了 TapTap 作为零分成游戏分发渠道以及国内稀缺的游戏垂直社区，其重要性正逐渐凸显。此外，心动公司在研手游《心动小镇》预计于年内开启篝火测试，其与《摩尔庄园》同为大 DAU 模拟经营类手游，有望借助 TapTap 平台构建生态营造社群氛围，同时利用强社交关系为 TapTap 持续引流。 我们重申此前的观点， 心动公司有望通过自研产品矩阵的加强以及社区功能的持续迭代，实现 TapTap 用户规模和粘性双提升，建议重点关注。 　　风险提示 　　游戏版号政策收紧的风险，手游行业增速放缓的风险