南华期货-LPG产业链数据周报-210607

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（以下内容从南华期货《LPG产业链数据周报》研报附件原文摘录）
　　供需基本面正逐步转强： 　　供应方面，LPG商品量逐步递增，48万吨的周商品量继续刷年内新高；随着进口利润快速转负，6月船期较5月大幅减少； 　　需求方面，民用：夏季气温升高，季节性消费淡季； 　　C3：短期PDH工厂开工率回升至78%附近，高利润下中期开工率将回升，利多C3需求； 　　C4：尽管混芳消费税进口政策提升C4需求，但当前烷基化和MTBE的开工仍在低位，短期对醚后碳四价格利好有限；中期烷基化利润大幅提升下开工率将回升，对C4形成利多。 　　整体来看，LPG现货市场当前产量增加，民用需求淡季，但进口量下降，化工需求好转，现货价格企稳回升。 　　交割难： 　　当前期货交割基准地华南广州石化民用报3948元/吨，7月盘面最高至4500元/吨，基差-550元/吨，理论交割利润丰厚。但现实是，3020张仓单中华南地区仅20张仓单，来自广东中石油，交割的限制（低仓储费、库容等因素）使厂库或贸易商无意交割，期货和现货价格脱离，继续对盘面形成强支撑。 　　外盘：布油大涨4%，向上突破70美元/桶整数关口，带动FEI持续上涨。 　　策略：LPG淡季现货基本面最差时期已过去，供需关系正逐步走强，同时交割难和外盘大涨助推盘面持续走高，LPG期货的强势仍在持续，下方重要支撑位于4300附近，可以该价位附近做多。 　　风险点：华南仓单大量注册；油价大幅下跌带动LPG期货破位下行。