平安证券-生物医药行业周报：海内外疫情继续，新冠检测试剂销量有望增长-211213

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平安观点：行业观点：海内外疫情继续，新冠检测试剂销量有望增长。

11月下旬非洲南部疫情又起波澜，新变种B.1.1.529成为当地传播主流。

11月26日WHO召开紧急会议，将该变异株命名为Omicron，并被列为值得关注的变异株（VOC）。

Omicron因变异程度大得到全球关注，其S蛋白（及其中的RBD）有大量变异。

中国疾控中心病毒病预防控制所所长许文波表示，中国主流的核酸检测试剂引物和探针靶标是在ORF1ab基因和N基因，因此敏感性和特异性没有变化，可以应对奥密克戎变异株的输入。

在Omicron毒株引起的疫情在多地蔓延之时，新冠检测制剂的出口有望为国内企业带来业绩弹性。

11月下旬，国内多地疫情散发，重点人群新冠检测成为防疫工作中重要的一环，一些地区甚至开展了大规模的新冠病毒检测筛查，这带动了检测制剂需求的增长。

综合来看，我们认为，海内外疫情继续，新冠检测试剂销量有望增长，或将为相关企业带来业绩弹性。

投资策略：主线一：创新产业链，包括创新药（械）和CXO。

CDE新政加速国内创新“新生态”进化，行业面临“再分化”，关注具备临床导向创新能力及license-out能力的公司，建议关注：恒瑞医药、百济神州、信达生物、康宁杰瑞、微芯生物。

CXO方面，维持高景气度，结合估值以及政策、资金因素，我们更倾向于CDMO和大分子CXO赛道，建议关注：凯莱英、博腾股份、药石科技。

主线二：产品出海。

海外市场是巨大的增量市场，制剂出口有较高门槛，医疗器械出海也成为行业新的增长驱动力。

建议关注：健友股份、普利制药、迈瑞医疗、新产业、南微医学、心脉医疗。

主线三：消费型医疗。

随着人均可支配收入增长，消费型医疗需求不断提升。

同时，消费型医疗均为自费产品，有自主定价权，免疫控费政策。

建议关注：通策医疗、爱尔眼科、正海生物、锦欣生殖。

在上述三条主线外，还存在一些其他高景气、高壁垒的赛道：包括特色原料药与核医学等。

建议关注：司太立、富祥药业、天宇股份、东诚药业、远大医药。

行业要闻荟萃：1）腾盛博药单克隆中和抗体安巴韦单抗/罗米司韦单抗的联合疗法获批，用于治疗新冠患者；2）GSK佐剂植物源性COVID-19疫苗3期结果显示其对变异毒株总体效力为71%；3）圣诺制药通过港交所聆讯，将很快展开招股、挂牌上市；4）贝达药业BPI-361175片获得美国FDA新药临床试验批准通知。

行情回顾：行情回顾：上周A股医药板块上涨1.08%，同期沪深300指数上涨3.14%，医药行业在28个行业中排名第11位。

上周H股医药板块下跌0.05%，同期恒生综指上涨0.77%，医药行业在11个行业中排名第9位。

风险提示：1）政策风险：医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大；2）研发风险：医药研发投入大、难度高，存在研发失败或进度慢的可能；3）公司风险：公司经营情况不达预期。