加入VIP免费下载华泰期货-股指日报：沪弱深强格局依旧保持，关注今日PMI数据-210630
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股指期货： 谨慎偏多 1. IF2107 收盘跌 1.03%报 5163.80，成交量 75592 手，较上一交易日增加 9750 手，持仓 104360 手， 增加 3779 手。 IH2107 收盘跌 0.93 %报 3467.0000，成交量 34250 手，增加 28 手，持仓 46341 手， 减少 121 手。 IC2107 收盘跌 0.71 %报 6744.8000，成交量 47304 手， 增加 5121 手，持仓 94753 手， 增加 1312 手。 2. 央行 6 月 29 日开展 300 亿元 7 天期逆回购操作，当日有 100 亿元逆回购到期，实现净投放 200 亿元。这也是央行连续第四个交易日开展 300 亿元逆回购操作，累计净投放 800 亿元。分析认为，逆回购额大增旨在更好应对 6 月末流动性紧张，并不是货币政策转为宽松。 3. 世界银行最新中国经济简报显示，随着经济活动继续正常化，中国的复苏范围扩大。预计今年中国经济增长将达到 8.5%。报告指出，消费者和企业信心增强，劳动力市场向好，这将支持经济增长从公共投资和出口转向消费。 4. 据商务部，今年 1-5 月，我国服务贸易进出口总值 19380.6 亿元，同比增长 3.7%；其中服务出口 9117.8 亿元，增长 20.1%；进口 10262.8 亿元，下降 7.5%。 5. 美联储巴尔金：第二季度将是 GDP 增长和通货膨胀的顶峰，预计 8 月和 9 月会有“很好的就业数据”，一旦就业形势取得“实质性进展”，将准备开始缩减购债规模，希望做好在条件满足时提高利率的准备。 6. 美国房价涨势强劲。美国 4 月 S&P/CS20 座大城市房价指数同比升 14.88%，创2005 年 11 月以来新高，预期升 14.5%，前值升 13.27%。美国 4 月 FHFA 房价指数环比升 1.8%，创 1991 年以来新高，预期升 1.6%，前值升 1.4%。 7. 日本央行发布的季度债券购买计划显示，日本央行将分 3 个阶段下调 7 月份日本国债购买频率。 股指期货： 沪深两市开盘涨跌不一，随后沪弱深强格局依旧保持。沪指在白酒、金融、汽车、煤炭等蓝筹股羸弱下震荡下行。上证指数收跌 0.92%报 3573.18 点，深证成指跌0.99%；创业板指跌 0.19%，早盘一度涨近 1%。两市全天成交 9974 亿元；北向资金净卖出逾 31 亿元，海运龙头中远海控连续两日遭净卖出，累计净卖出超过 10 亿元；贵州茅台获净买入超 3 亿元。 全球权益资产近期表现较强，上证综指再上 3600 点，美股斯达克指数再度创下历史新高，成长风格再度跑赢。国内来看， 央行连续第四日开展 300 亿元逆回购操作。 释放积极信号抬升市场风险偏好；本周将迎来建党百年，外围环境友好；总的来看近期 A 股面临的宏观政策环境偏友好。海外来看，美国总统拜登上周四同意一项 1.2 万亿美元的两党参议员协议，用以修建公路、桥梁和高速公路，并帮助刺激经济，这是拜登在一个关键国内政策目标上取得的重大突破，该协议的达成提升了市场信心，美股近期表现较强。对于后市，我们仍然认为国内投资者应重个股轻指数，长期来看，全球经济改善最快的阶段已经过去，中国 PMI 的拐点已经确认，发达经济体只有美国 PMI 还在持续上行，欧元区、日本的 PMI 已经有一定的转弱迹象；同时国内目前处于稳步去杠杆阶段，社融以及 M2的同比增速下行趋势已经确定，历史上，社融同比增速和 M2同比增速回落时，主要股票指数走势均偏弱。下半年A股风格或重新转为成长，科技板块或再度迎来“春天”，科创 50 重点关注，受益于原油价格持续上涨的石油板块亦可持续关注。三季度随着国内经济逐步向潜在经济增速回归，经济将面临下行风险，为刺激经济增长，四季度国内货币政策或转向边际宽松，利率有向下的压力，支撑成长风格股票估值，市场风格或重回成长。国内利率的下行对于科技板块、创业板指数以及成长风格股票具有较强支撑。原油价格处于高位将持续催化石油化工板块，下半年可关注石油化工板块的投资机会。股指方面可重点关注中证 500 股指期货。 策略： 谨慎偏多 风险点：美债利率大幅上行 疫情再次爆发
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（以下内容从华泰期货《股指日报：沪弱深强格局依旧保持，关注今日PMI数据》研报附件原文摘录）股指期货： 谨慎偏多 1. IF2107 收盘跌 1.03%报 5163.80，成交量 75592 手，较上一交易日增加 9750 手，持仓 104360 手， 增加 3779 手。 IH2107 收盘跌 0.93 %报 3467.0000，成交量 34250 手，增加 28 手，持仓 46341 手， 减少 121 手。 IC2107 收盘跌 0.71 %报 6744.8000，成交量 47304 手， 增加 5121 手，持仓 94753 手， 增加 1312 手。 2. 央行 6 月 29 日开展 300 亿元 7 天期逆回购操作，当日有 100 亿元逆回购到期，实现净投放 200 亿元。这也是央行连续第四个交易日开展 300 亿元逆回购操作，累计净投放 800 亿元。分析认为，逆回购额大增旨在更好应对 6 月末流动性紧张，并不是货币政策转为宽松。 3. 世界银行最新中国经济简报显示，随着经济活动继续正常化，中国的复苏范围扩大。预计今年中国经济增长将达到 8.5%。报告指出，消费者和企业信心增强，劳动力市场向好，这将支持经济增长从公共投资和出口转向消费。 4. 据商务部，今年 1-5 月，我国服务贸易进出口总值 19380.6 亿元，同比增长 3.7%；其中服务出口 9117.8 亿元，增长 20.1%；进口 10262.8 亿元，下降 7.5%。 5. 美联储巴尔金：第二季度将是 GDP 增长和通货膨胀的顶峰，预计 8 月和 9 月会有“很好的就业数据”，一旦就业形势取得“实质性进展”，将准备开始缩减购债规模，希望做好在条件满足时提高利率的准备。 6. 美国房价涨势强劲。美国 4 月 S&P/CS20 座大城市房价指数同比升 14.88%，创2005 年 11 月以来新高，预期升 14.5%，前值升 13.27%。美国 4 月 FHFA 房价指数环比升 1.8%，创 1991 年以来新高，预期升 1.6%，前值升 1.4%。 7. 日本央行发布的季度债券购买计划显示，日本央行将分 3 个阶段下调 7 月份日本国债购买频率。 股指期货： 沪深两市开盘涨跌不一，随后沪弱深强格局依旧保持。沪指在白酒、金融、汽车、煤炭等蓝筹股羸弱下震荡下行。上证指数收跌 0.92%报 3573.18 点，深证成指跌0.99%；创业板指跌 0.19%，早盘一度涨近 1%。两市全天成交 9974 亿元；北向资金净卖出逾 31 亿元，海运龙头中远海控连续两日遭净卖出，累计净卖出超过 10 亿元；贵州茅台获净买入超 3 亿元。 全球权益资产近期表现较强，上证综指再上 3600 点，美股斯达克指数再度创下历史新高，成长风格再度跑赢。国内来看， 央行连续第四日开展 300 亿元逆回购操作。 释放积极信号抬升市场风险偏好；本周将迎来建党百年，外围环境友好；总的来看近期 A 股面临的宏观政策环境偏友好。海外来看，美国总统拜登上周四同意一项 1.2 万亿美元的两党参议员协议，用以修建公路、桥梁和高速公路，并帮助刺激经济，这是拜登在一个关键国内政策目标上取得的重大突破，该协议的达成提升了市场信心，美股近期表现较强。对于后市，我们仍然认为国内投资者应重个股轻指数，长期来看，全球经济改善最快的阶段已经过去，中国 PMI 的拐点已经确认，发达经济体只有美国 PMI 还在持续上行，欧元区、日本的 PMI 已经有一定的转弱迹象；同时国内目前处于稳步去杠杆阶段，社融以及 M2的同比增速下行趋势已经确定，历史上，社融同比增速和 M2同比增速回落时，主要股票指数走势均偏弱。下半年A股风格或重新转为成长，科技板块或再度迎来“春天”，科创 50 重点关注，受益于原油价格持续上涨的石油板块亦可持续关注。三季度随着国内经济逐步向潜在经济增速回归，经济将面临下行风险，为刺激经济增长，四季度国内货币政策或转向边际宽松，利率有向下的压力，支撑成长风格股票估值，市场风格或重回成长。国内利率的下行对于科技板块、创业板指数以及成长风格股票具有较强支撑。原油价格处于高位将持续催化石油化工板块，下半年可关注石油化工板块的投资机会。股指方面可重点关注中证 500 股指期货。 策略： 谨慎偏多 风险点：美债利率大幅上行 疫情再次爆发
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