国信期货-油脂油料周报：种植面积下调，美豆大幅上涨-210704

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（以下内容从国信期货《油脂油料周报：种植面积下调 美豆大幅上涨》研报附件原文摘录）
　　后市市场展望 　　下周市场展望： 　　技术层面（主力合约）： 　　豆粕短线指标偏多、中线指标纠缠、长期指标偏多。菜粕短线指标偏多、中线指标纠缠、长期指标偏多。豆油短线指标、中线指标纠缠、长期指标偏多。棕榈油短线、中线指标纠缠、长期指标偏多。菜油短线指标、中线指标缠绕、长期指标偏多。 　　基本面： 　　蛋白粕：在USDA下调美豆种植面积后，美豆供给的变量就落在单产上，那么天气的容错率则变得越发敏感。如果天气出现问题，那么美豆供给紧张的局面或再度出现。未来一周美豆产区或有降雨，但是气温后半周或大幅走高。美豆对天气的敏感程度会放大。美豆或从前期震荡的走势中走向震荡偏强的格局。国内豆粕市场短期在成本支撑中表现偏强。但自身国内豆粕库存压力依然存在，油厂开工后期或有增加，但下游需求减弱，累库的压力逐步体现。成本拉动型行情突出。M2109合约突破3667前高后，市场上方空间打开，下一目标3788。短多谨慎持有。 　　油脂：国际油脂在多空交错中运行，美豆油的担忧在于美豆的供给及美国政府对于生物柴油的政策态度。短期美豆油供给紧张格局仍未改观，因此震荡偏强延续。相对而言，不确定因素来自于马棕油，疫情仍在东南亚国家蔓延，内需的减弱，印度进口税率的下降或能提高棕榈油进口，但是印尼与马来出口份额之争或将加剧。马棕油后期涨势受限。内盘油脂库存累库明显叠加需求淡季，整体走势被动跟随外盘，上方抛压凸显。追高谨慎。短线为主。