美尔雅期货-PMI不及预期叠加疫情忧虑，期权波动率走强-210802

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（以下内容从美尔雅期货《PMI不及预期叠加疫情忧虑，期权波动率走强》研报附件原文摘录）
　　主要内容 　　海外方面，随着美联储利率决议落地，海外市场延续高位运行，上周五受到亚马逊财报利空冲击，投资者对于科技巨头业务增速放缓产生担忧情绪，叠加美国媒体有关德尔塔病毒“突破感染”的报道亦引发了广泛关注，导致周五市场出现小幅回调。下周海外市场将迎来非农就业报告数据，叠加美国Taper计划宣布在即，若非农就业超出预期或引发市场较大波动，但总体来看美国经济和股市企业盈利对美股仍然具有一定的支撑作用。国内方面，上周在海外影响、政策风险和北上资金加快流出的影响下指数大幅调整，大消费、大金融不振，市场风格有所分化，随着部分不确定性因素落地，市场谨慎情绪有所收敛。周末消息面上政治局会议定调，7月PMI数据延续下滑不及市场预期，经济面临一定的下行压力，下半年财政政策或成为主要发力点，货币政策维持中性，叠加国内外疫情和中美关系扰动，预计下半年A股市场延续宽幅震荡的格局。而本次政治局会议提出支持新能源汽车加快发展，以及促进碳达峰达成，叠加高新科技产业PMI保持韧性，或对科技成长形成支撑，预计市场结构或延续分化。 　　IO2108成交量的PCR值为0.92，持仓量的PCR比值为0.74，当前市场情绪较为谨慎。看涨期权的持仓量集中在行权价5200，看涨期权的成交量大量集中在执行价4800，看跌期权的持仓量大量集中在行权价5000。IO2108期权的平值期权在4800，60日历史波动率18.57%，20日历史波动率为22.02%，目前沪深300指数短期历史波动率波动较大。IO2108期权的隐含波动率处于17.68%，IO2108期权合约的隐含波动率开始走高，股指的历史波动率正在走强，目前可以尝试做多波动率