倍特期货-午间直击——有意外，有收获-210805

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（以下内容从倍特期货《午间直击——有意外，有收获》研报附件原文摘录）
　　昨天的经济数据意外， 是小非农和美油库存变化。 小非农预期新增就业65万+， 结果仅折半； 美油库存预期是降库320万桶， 结果增加320万桶。 就市场波动反应来看， 预期偏差的反应是正常的， 谈不上刻意多或者刻意空。当然， 欧美7月非制造业或者服务业的PMI ， 都还不错， 仍在扩张高位， 服务业牵动着疫情冲击反复的投资者神经， 欧美在找平衡的过程中， 似乎还能走一走。 　　相较于决策官员们的纠结心态， 外盘市场的波动整体不算差。 我们盘前的梳理观测认为， 外盘有色系列品种的回吐联动调整继续， 力度整体算温和， 且各有色品种的调整形态都没有触发翻空的指引。 原油外盘继续检验半年线的依托支持约束， 破半年线则留意技术翻空的程序化联动。 　　结合基本面行业机构的把脉观点来看， 原油外盘依托半年线走横向收敛振荡， 到末端之后再看冲击变化， 这似乎是最优走势解？ 　　不光是国外的决策官员们有纠结， 国内行业市场调控的牵扯纠缠， 也较复杂。 围绕曾经的过剩产能的行业政策的优化， 近些年各界争议不少。 个人理解， 这里面涉及到抓总的目标协同， 也涉及到压实地方责任的守土有责本位， 不能用一个去否定另一个， 这就给期货市场做反应， 增加了难度， 到底以哪个为准？比如， 发改委要求到期煤矿抓紧办证， 紧急延期一年， 山西省又紧急下发通知， 要求严禁以保供名义超能力生产。二者看起来其实不矛盾， 市场的初步反应似乎还是区间偏稳波动为主， 躁动弹性降低了， 反弹开始又压盘， 煤焦重心在黑链之中仍相对平稳。 　　从行业协会利益诉求和达峰、 稳产保供诸环节的协调来说， 本周矿石期货的增仓破位， 算是一个意外的小收获， 一些矛盾也渐次在化解中。 行业信息机构的梳理认为， 本周随着天气影响的减弱， 国内港口铁矿石到港量将有一个大幅的提升， 需求环节矿石需求明显减弱， 高炉铁水仍有减量空间， 周度仍预期累库， 而贸易和市场交投心态也在变化， 看跌心态加剧， 低价出货现象增多。 　　今天早盘， 在主力合约换月移仓， 1月主力合约接棒后， 铁矿石期货指数的中期大型态， 伴随增仓下破破位了。 我们的策略咨询同事暂持谨慎观点， 认为铁矿石期货的破位， 后市看跌预期已经初步反应在了价格之中， 需要进一步的利空才好打压， 一旦出现未达到预期减产等情况， 期货价格容易反弹， 逼近1月的贴水还较大， 水差先有一层缓冲垫。我们的策略组合管理同事提示， 其基于程序化跟踪观测的品种组合， 本周也就铁矿能盈利， 其他品种还在泥潭中反复。 他感叹道： 铁矿模拟盈利快20%， 开赛就进入震荡模式了。 　　看起来， 各路人马对于后市的振荡节奏， 仍存较多疑虑， 这也是被前两年巴甫洛夫反复训练之后的自然反应。 股指期指恐也难逃这样的心态， 还要磨。