华泰期货-农产品日报：生猪现货微涨，期货盘面创出新低-210817

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（以下内容从华泰期货《农产品日报：生猪现货微涨 期货盘面创出新低》研报附件原文摘录）
　　市场分析与交易建议 　　郑糖：内外糖价高位震荡 　　昨日原糖震荡下跌，上周原糖价格强势突破前高，巴西霜冻炒作再度来袭，每年6月至9月是巴西霜冻的高发期，而21/22榨季至今为止，霜冻已在巴西大陆上以出现了三次，机构纷纷大幅下调巴西产量的预估，7月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4669万吨，较去年同期的5084.1万吨减少415.1万吨，同比降幅达8.16%,产糖量为303.4万吨，较去年同期的344万吨减少40.6万吨，同比降幅达11.81%。数据已然显示减产迹象，但减产的更进一步确认需要后期巴西提前收榨。内盘糖价震荡运行，高库存仍是隐忧，本榨季截至7月底全国工业库存为280.43万吨，同比增加34.64万吨，仍处于历史高位。 　　整体来看原糖受巴西霜冻影响偏强，国内郑糖跟随强势上行，但从国内基本面看库存仍较大，自身驱动不强，套利以内外正套，单边逢低做多为主。中性。风险点：雷亚尔汇率风险，原油风险等。 　　郑棉：内外棉价延续偏强运行 　　昨日美棉偏强震荡，供需报告超预期，在热带风暴影响下美棉产量并未如市场预期般调高，而是环比7月调减11.8万吨至375.8万吨，期末库存65.3万吨，库销比17%。全球期末库存1899万吨，环比降11万吨，报告明显利多。郑棉维持偏强运行，近期新疆棉花生长普遍良好，逐渐进入盛花期。随着棉花、棉纱价格上涨，郑棉仓单加速下降，下游对高价格开始出现一定观望心态。市场整体分化差异情况较大，内销市场竞争激烈，外销订单的询价和放样需求不断增多，但受限于原料大涨，下游坯布利润不断收窄。市场寄希望于“金九银十”旺季到来和海外订单回流预期。短期国内疫情防控趋于谨慎，政策突出防风险，提醒广大涉棉企业，避免过度投机引发的投资风险。市场多数仍较为看好金九银十的旺季市场，对后市需求仍偏乐观。需持续关注产业链价格上涨的传导、东南亚主要是越南订单的转移以及贸易商棉纱库存情况。 　　策略层面看，供应端来看，抛储和配额利空暂时已经出尽，郑棉在回调后继续上涨创新高。国际市场极端天气频发，主产棉国天气情况对于新年度棉花生长仍有利多影响。应继续看多为主，谨慎偏多。 　　风险点：疫情发展、汇率风险、纺织品出口等。