中银证券-中银量化因子周报：小市值策略表现出色，动量因子显著变强-210830

文本预览：

《中银证券-中银量化因子周报：小市值策略表现出色，动量因子显著变强-210830（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银证券-中银量化因子周报：小市值策略表现出色，动量因子显著变强-210830（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从中银证券《中银量化因子周报：小市值策略表现出色，动量因子显著变强》研报附件原文摘录）
　　小市值策略表现出色，动量因子显著变强 　　从因子多空收益角度：本周收益率最高的前三个风格策略为动量策略（1.53%，多高动量空低动量）、小市值策略（0.76%，空大市值多小市值）和低换手率策略（0.44%，空高换手率多低换手率）,周度收益处于0%、75%和61%分位点（2006年-2021年）；与上周相比，动量、小市值和低盈利三种风格策略显著变强。 　　从因子有效性角度：本周因子行业中性IC最高的前三个风格因子为账面市值比因子（7.2%，低市净率策略占优）、流动性因子（6.4%，低换手率策略占优）和市值因子（5.4%，小市值策略占优）,因子行业中性IC处于28%、54%和55%分位点（2006年-2021年）；与上周相比，动量、高换手率和低盈利三因子显著变强，高非线性市值、小市值和低杠杆三因子显著变差。 　　从因子拥挤度角度：本周因子拥挤度综合指标最高的前三个风格因子为流动性因子、残差波动因子和成长性因子,因子拥挤度综合指标处于69%、73%和76%分位点（2006年-2021年）；与上周相比，流动性、账面市值比和贝塔三因子拥挤度显著增强，残差波动、成长性和市值三因子拥挤度显著减弱。 　　风险提示：疫情超预期、政策收紧、贸易摩擦升级等带来的市场大幅度波动风险以及策略失效风险。