方正中期期货-豆粕期货周报：8月USDA确认美豆库存偏紧格局，连粕延续筑顶过程-210815

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（以下内容从方正中期期货《豆粕期货周报：8月USDA确认美豆库存偏紧格局 连粕延续筑顶过程》研报附件原文摘录）
　　【行情复盘】 　　期货市场:上周， 美豆震荡小幅反弹，周比涨 0.65%； 连粕主力 01合约先抑后扬， 周比涨幅 2.4%。 　　现货市场:13 日全国沿海区域油厂豆粕报价在 3620-3680 元/吨，其中广东 3650 涨 10，江苏 3620 涨 40，山东 3650 涨 30，天津 3680涨 30。 　　【重要资讯】 　　1、 据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至 2021 年 8 月5 日当周，美国 2020/2021 年度大豆出口销售净增 9.69 万吨，较之前一周和前四周均值均显着增加。市场预估为净减 10 万吨至净增10 万吨。美国 2021/2022 年度大豆出口销售净增 112.03 万吨，市场预期为净增 50-90 万吨。 　　2、 8 月份 USDA 月的供需报告： 21/22 年度美豆单产预估为 50.0 蒲式耳/英亩，较 7 月预估减少了 0.8 蒲式耳/英亩； 由于单产下降，2021/22 年度大豆产量减少 6600 万蒲式耳至 43.4 亿蒲式耳； 收获面积预计为 8670 万英亩，与 7 月份持平； 21/22 年度大豆压榨量减少了 2000 万蒲式耳至 20.05 亿蒲式耳； 出口量减少 2000 万蒲式耳至 20.55 亿蒲式耳， 2021/22 年度期末库存预计为 1.55 亿蒲式耳，与上月持平。 　　【交易策略】 　　8 月份 USDA 供需报告表现中性偏多， 其中美豆消费的下调基本对冲了产量的减少的影响，令美豆新作期末库存维持 7 月预期的1.55 亿蒲不变， 但也确认了美豆供需仍然维持偏紧的预期， 支撑内外盘豆类市场偏强走势， 后期市场将继续聚焦美豆单产的变化， 8月份美豆产区天气水平略好于 7 月，留给天气炒作的时间不断缩减，美豆上涨空间也将有限，短期继续运行 1300-1400 美分/蒲区间为主， 后市随着美豆的上市及南美大豆创纪录播种面积兑现，将逐渐增加市场供给，美豆上方压力也将体现，重点关注天气形势及美豆出口销售节奏影响。 连粕市场短期在美豆单产下降与国内豆粕降库存节奏影响下，短线反弹，但国内生猪及禽类养殖亏损也将意味着长期养殖存栏见顶支撑不足，长期随着南、北美市场大豆增产兑现，粕价将见顶回调， 成本端美豆上涨给予连粕一定支撑， 01 合约短期反弹思路对待， 关注 3750 元/吨附近压力， 中长期可等待反弹高位布局长线空单思路， 期权方面， 短期区间震荡延续，关注卖出宽跨式策略。