华泰期货-白糖周报：原糖高位震荡，外强内弱持续-210927

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（以下内容从华泰期货《白糖周报：原糖高位震荡 外强内弱持续》研报附件原文摘录）
　　原糖高位震荡外强内弱持续 　　本周国际原糖价格高位震荡，ICE原糖价格处于近四年来高位，受国际原油持续走强的推动，同时市场预计巴西9月上半月产糖量同比减产，前半周原糖价格上行，但整体上全球经济放缓担忧，及宏观货币政策收紧趋势使得市场心理变得更为谨慎，高糖价也对需求有抑制作用，盘面冲高回落。 　　本周内盘表现偏弱。现货层面随着节日备货进入尾声，整体成交清淡，截至周五，主产区制糖集团报价区间为5500-5640元/吨，较上周五下调10元/吨。加工糖厂报价区间为5580-5930元/吨，最低报价较上周五下调60元/吨。期价下行带动现货报价整体进入近期低价区间，市场购销意愿偏弱。截至8月底，全国累计销售食糖876.45万吨，同比减少25.69万吨；累计销糖率82.17%，同比减少4.45%。其中，8月单月销糖90.28万吨，同比减少16.14万吨；工业库存190.21万吨，同比增加50.84万吨。国内甜菜糖新榨季开启，国产糖结转库存高企压制糖价走势，市场信心不足。国内期货跟随性外糖走势为主，但市场供应宽松局面使得外强内弱格局持续。 　　整体来看全球各机构对于21/22榨季全球产需预估随着巴西霜冻的影响逐步转为短缺。巴西霜冻、印度E20计划使得全球的基本面更加健康，国内食糖更多是依赖于进口成本的带动上涨，自身驱动不强，市场供应宽松局面使得外强内弱格局持续，进口成本支撑盘面下跌有限，谨慎偏多。 　　风险点：雷亚尔汇率风险，原油风险等。