南华期货-LPG产业数据周报-210926

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（以下内容从南华期货《LPG产业数据周报》研报附件原文摘录）
　　主要逻辑： 　　1、原油：供应端，8月OPEC原油产量增加15万桶/日，增幅不及预期，OPEC+减产执行率达116%；同时，飓风过后，美湾产量恢复不及预期，当前美国墨西哥湾地区仍有16%的原油产量（约29.4万桶/日）未恢复。需求端，由于天然气短缺及价格高企，企业被迫改用石油发电，原油需求边际增加。因此，在供应偏紧需求增加的情形下，油价保持强势。后期关注，美联储在9月利率决议上表示11月开始taper，2022年年中结束，鹰派言论超预期，美元流动性边际减弱，可能对油价产生负面影响。 　　2、外盘丙烷：强势仍在持续。丙烷相对原油、石脑油的估值进入历史最高位附近，冬季旺季预期和PDH开工率回升推动的强进口是驱动丙烷走强的关键。美国丙烷库存超预期下滑，来自产量下滑和需求逐步进入旺季，丙烷基本面强势仍在持续。下周关注沙特CP的公布。 　　3、内盘LPG期货：受外盘成本支撑带动上涨，盘面上升趋势仍在持续。现货价格强势也在持续，基准地华南民用气价格涨至5250元/吨附近。随着价格大涨过程中波动率的抬升，波动率涨幅超50%，波动加剧，市场做多情绪逐步进入过热阶段；同时，国庆长假临近，多单可考虑减仓，防风险。 　　策略： 　　波动率大涨及长假临近，PG上升趋势下前期多单可考虑减仓，防风险。