长江期货-铁矿石月报：短期反弹，中期仍偏弱-211008

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（以下内容从长江期货《铁矿石月报：短期反弹 中期仍偏弱》研报附件原文摘录）
　　主要逻辑 　　供应端澳巴供应全球本月均有所上行，主流矿山并未出现明显减量，后期关注淡水河谷复产是否符合预期。需求端，随着“双碳”政策持续，矿石需求处于近年较低水平，而且中澳关系未明显缓和前，中长期需求仍将受政策压制。库存上看，港口库存稳步增加，逐渐超过近年中值水平，钢厂库存偏低在节前存在补库需求，但补库总量或不及往年。绝对价格上，矿山仍存在利润但部分成本较高矿山利润减少明显。 　　节前矿石价格大幅上行，主要受FMG皮尔巴拉矿区出现事故的刺激，当下来看此事故对年度供应的影响相对有限，同时矿山投产进程仍未被打断，年底至明年初新增供应或将逐渐增加。在未出现矿山出清前，中长期仍以逢高空的思路为主。 　　操作策略 　　生产企业：逢高套保远月 　　钢铁企业：调节入炉配比，增加国产矿及中低品矿石使用量 　　贸易商：可少量套保远月 　　投机者：01合约反弹做空 　　风险关注点 　　1、国内钢厂生产韧性，矿山增加检修（上行风险） 　　2、钢厂环保限产、矿山恢复超预期（下行风险）