川财证券-2021年金融街论坛点评：债融中长期有望更多服务国家重点领域-211021

文本预览：

《川财证券-2021年金融街论坛点评：债融中长期有望更多服务国家重点领域-211021（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《川财证券-2021年金融街论坛点评：债融中长期有望更多服务国家重点领域-211021（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从川财证券《2021年金融街论坛点评：债融中长期有望更多服务国家重点领域》研报附件原文摘录）
　　事件 　　10月20日，证监会主席易会满出席2021金融街论坛年会并发表主旨演讲（下文简称“讲话”），并特别强调“债券市场高质量发展，需要推动形成各方归位尽责、市场约束有效的制度环境和良好生态。”针对以上信息，我们进行如下点评。 　　点评 　　债融中长期有望更多服务国家重点领域。讲话首先提出，要“补齐服务短板、进一步突出创新点”，特别点出债务融资要扩大对民营企业、中小企业、双创及绿色债等重点领域的服务。从自身禀赋看，中小民营企业往往受限于信用资质、资产质量及偿债能力，发债成本相对较高；而双创产业、绿色产业也更偏向于中长期收益，合理引导债融等直接融资手段服务以上领域，探索市场化、制造化增信的新模式，既能够“补短板”，又能“促发展”。 　　截至10月20日，国内计划发行绿色债规模达4980亿元，较去年同期小幅增长，当前各能源央企正发力研究碳中和、碳达峰相关债券，债融中长期有望发挥服务实体的根本职能，精准滴灌专精特新、双碳、双创等重点领域。 　　债券监管体系将更加完善。讲话从监管条例、信息披露及中介机构责任等方强调加强债券监管，旨在而至过度发债，有效管控债务风险。 　　一方面，讲话提出，要坚决从源头上遏制过度发债融资，防止“高杠杆”相关行业过度融资，这要求中介机构充分做好尽调义务，合理把控风险，严格区分企业盈利缺失与短期流动性不足，使资本流向真正优质的企业和领域。另一方面，对于偶有发生的违约风险，易主席要求，通过提升违约债券转让效率、优化上市公司债转股实施渠道、完善债券违约司法救济渠道等方式实现稳妥处置，并通过“提高成本”，有效打击部分企业“逃废债”行为，维护债市秩序，积极发挥债市的融资效能。 　　风险提示：外部市场发生黑天鹅事件造成剧烈波动；下游需求低于预期。