天风证券-策略·周报：绝望中孕育生机——五问五答中证500-220123

文本预览：

《天风证券-策略·周报：绝望中孕育生机——五问五答中证500-220123（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-策略·周报：绝望中孕育生机——五问五答中证500-220123（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从天风证券《策略·周报：绝望中孕育生机——五问五答中证500》研报附件原文摘录）
　　过去两周，我们周报中的观点是“稍微再等等”、“还差一点点”，但市场的惨烈程度仍然超出预期。 　　未来一周，是年报预告披露的最后阶段，业绩较差的公司倾向于最后公布，叠加最后一周的美联储议息会议，市场可能进入绝望状态。 　　但生机也就此孕育：考虑市场正处于【信用-盈利】二维框架中震荡格局的区间下沿、同时中证500股债收益差下破-2X标准差的极值、且纳斯达克跌幅已经超过分母端因素导致其下跌的平均跌幅，春节后，市场可能迎来不错的超跌反弹。 　　方向上，一是可能成为全年主线的TMT（智能汽车、元宇宙、5G+工业互联网、华为供应链和生态圈），二是景气赛道的超跌反弹（储能、电池、锂矿、军工等），三是稳增长中新的投资方向（核电、氢能源等）。 　　在上周的报告《关键指标更新：500股债收益差接近触发买入信号》中，我们提出中证500正在接近买点，本文针对中证500的情况，我们补充5问5答： 　　1、外围下跌的因素对500的买点影响有多大？ 　　2、当前500中的主要权重和估值水平如何？ 　　3、哪些因素导致500的股债收益差触及-2X标准差？ 　　4、500股债收益差下破-2X标准差意味着什么？ 　　5、哪些细分产业链有望支撑500的表现？ 　　风险提示：宏观经济风险，国内外疫情风险，业绩不达预期风险等。