中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2021年第36期：专项债用途调整操作指引发布，地方债城投债收益率整体上行-211007

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本期要点要闻点评财政部印发《地方政府专项债券用途调整操作指引》,四类情形可申请调整广西、福建以强化地方政府债务监管为重要抓手，贯彻落实防范化解重大风险决策部署本统计期内无城投企业发布债券提前兑付本息公告本统计期内共19只城投债券推迟或取消发行地方政府债与城投债发行情况地方债：本统计期内，全国共发行121只地方债，发行规模较前值增加771.51亿元至3352.92亿元，净融资额增加519.56亿元至2682.62亿元。

截至10月7日，存续期内地方债规模合计28.71万亿元。

从发行结构看，新增债共100只，规模合计2290.44亿元，其中，新增一般债5只，规模合计200.18亿元，新增专项债95只，规模合计2090.26亿元；再融资债共21只，规模合计1062.48亿元，均用于偿还到期地方政府债券本金。

地方债发行期限以10年期为主，加权平均发行期限为14.15年。

从区域分布看，共有16个省份发行地方债，其中安徽发行规模最大，达631.31亿元。

发行成本方面，一般债、专项债发行利率均上行，吉林发行利率最高、达3.59%；一般债、专项债发行利差均收窄，西藏发行利差最高、达32.38BP。

城投债：本统计期内城投债共发行214只，发行规模较前值上升42.22%至1524.05亿元，净融资额较前值下降123.24亿元至320.56亿元；其中，基础设施投融资企业共发行207只债券，发行规模合计1464.25亿元。

截至10月7日，存续期内城投债规模合计10.93万亿元，其中，基础设施投融资行业存量债券规模达10.56万亿元。

从广义口径看，1年期各级别城投债发行利率及发行利差普遍上行，3年期、5年期城投债发行利率及发行利差涨跌互现，发行利率上行319BP至6.04%、发行利差走阔344BP至356BP。

发行结构以私募债为主，占比为27%。

发行期限以1年及以下为主，占比达36%。

发行人主体级别以AA+级为主，占比达43%。

从区域分布看，共有27个省份的发行人发行城投债，其中江苏省发行数量仍最多，达63只；黑龙江发行利率最高、发行利差均最高，分别为7.50%、498.78BP。

地方政府债与城投债交易情况根据公告信息，本统计期内有1家城投企业主体及债项评级上调。

根据公开信息，本统计期内无城投企业发生信用风险事件。

地方债：本统计期内，地方政府债现券交易规模共计819.77亿元，较前值下降1075.92亿元；地方债到期收益率整体上行，平均上行幅度约为2.41BP。

城投债：本统计期内，地方政府债现券交易规模共计2621.65亿元，较前值上升1801.88亿元；地方债到期收益率整体上行，平均上行幅度约为3.02BP。

城投债异常交易：广义口径下，本统计期内共有67城投主体的91只债券发生127次异常交易（即成交净价偏离度较大），主体数量、债券数量、异常交易次数均较前值有所上升。