国信期货-油脂油料周报：豆棕价差为负，油脂差异化凸显-211121

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（以下内容从国信期货《油脂油料周报：豆棕价差为负 油脂差异化凸显》研报附件原文摘录）
　　本周行情回顾：本周CBOT大豆震荡走高。一方面来自于美豆粕的高涨，高蛋白饲料原料的旺盛需求以及物流障碍等因素推动美豆粕期货上行。另一方面，出口需求旺盛，市场猜测中国进口商将会大量采购美国大豆。需求的好转抵消了南美丰产的预期。受此影响，国内豆粕市场跟盘走高，成本驱动豆粕价格不断上行，现货、基差纷纷上调。下游采购踊跃，成交和提货明显好转。由于油厂开工持续增加，豆粕库存稳中有升，抑制连粕反弹的高度。市场低位震荡延续，短线操作为主。 　　美国农业部发布的出口检验周报显示，截至11月11日当周，美国大豆出口检验207.4万吨，前一周291万吨，上年同期253.1万吨。迄今为止，2021/22年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量1618.8万吨，同比减少28.2%。截至11月11日当周，美国对中国（大陆地区）装运131.8万吨大豆，此前一周装运180.8万吨，占该周美国出口检验总量的63.6%，上周是68.3%。迄今为止，2021/22年度美国对中国累计装运大豆971.8万吨，低于上年同期的1507.6万吨。