东海证券-医药生物行业周报-211126

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（以下内容从东海证券《医药生物行业周报》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　大盘小幅上涨，医药跑赢大盘。 本周大盘小幅上涨，医药板块上涨2.25%，跑赢沪深 300 指数 2.21 个百分点，在 28 个一级行业中排名第 4 位。本周大盘收涨，医药生物申万二级板块唯有医药商业板块下跌， 其余均有不同幅度的上涨， 其中， 生物制品、 医疗器械、中药、化学制药和医疗服务分别上涨 6.09%、2.94%、2.06%、0.97%、0.56%；医药商业微跌，下跌-0.26%。 　　个股涨跌幅情况： 个股方面，涨幅榜前五名分别为九安医疗（61.18%）、 *ST 百花（20.78%）、 润达医疗（19.88%）、 万泰生物（18.72%）、 沃森生物（18.61%）；跌幅榜前五名分别是济川药业（-13.73%）、 中关村（-13.02%）、 京新药业（-8.52%）、成都先导（-7.12%)、 丰原药业（-7.10%）。 　　投资策略： 本周大盘小幅上涨，医药生物行业跑赢沪深 300 的 2.21个百分点；我们认为,短期内市场将有望逐步回归理性，在行业景气度尚未改变的前提下，坚定看好在优质赛道且具备强护城河的标的；在市场震荡加剧的情况下，我们建议采取稳健的投资策略。目前医药板块整体估值为 34.6 倍左右，处在相对合理区间，医药板块防御性较强，医药板块仍具备较高性价比优势。当前板块震荡，建议配置具有业绩支撑的板块及行业个股，建议关注以下几个方面： 1、持续受益于创新药产业高景气发展的 CXO 板块龙头个股； 2、研发实力雄厚，创新品种逐步走入兑现期，且具备国际化的创新药龙头；3、持续受益于消费升级的品牌中药个股； 4、连锁医疗服务以及医疗器械细分领域的优质成长股； 5、业绩提升确定性较强的血制品龙头企业等。 　　风险因素： 外围市场扰动风险；产业政策不确定性风险；上市公司业绩不及预期等