华福证券-非银金融行业双周报：账户管理功能优化试点启动，险资参与证券出借业务开闸-211204

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（以下内容从华福证券《非银金融行业双周报：账户管理功能优化试点启动，险资参与证券出借业务开闸》研报附件原文摘录）
　　证券： 12 月 3 日， 证监会宣布中信证券、 中金财富、 招商证券等 10 家证券公司从建立综合客户账户、允许同名划转、分类账户管理等方面开展账户管理功能优化试点， 不仅有助于提升客户资金划转效率， 同时也方便证券公司为客户提供资产配置服务， 更好满足财富管理需求， 叠加李克强总理“ 适时降准” 对于流动性预期的提振， 以及保险资金参与证券出借业务带来的融券业务的扩容， 证券板块业绩有望持续向好， 而当前证券板块估值依旧处于历史较低分位， 后续随着资本市场改革红利的持续释放，龙头券商估值和盈利仍有上行空间，建议继续重点关注财富管理主线。 　　保险： 12月3日，银保监会发布《关于保险资金参与证券出借业务有关事项的通知》 ，正式放开保险资金参与境内外证券出借业务， 对于符合条件的保险集团（控股）公司和保险公司， 不仅可以直接参与证券出借业务，也可以委托保险资产管理公司参与证券出借业务， 有助于丰富保险资金运用方式， 盘活存量资产， 增厚保险资金整体收益。 虽然2月以来上市险企负债端持续承压，但随着四季度各险企冲击年度目标和负债端低基数效应的展现， 保费增速已出现边际回暖， 叠加资产端证券出借业务带来的收益率提振，后续保险估值有望修复。 　　市场表现 　　本期（ 11.22-12.03 ） SW非银金融指数收于1815.34 点，较上期末上涨0.58%，板块整体跑赢市场（沪深300） 0.35 个点，在28个一级行业中排名第17位,各板块表现多元金融>证券>保险。 　　重点公司动态 　　中信证券：配股申请获得中国证监会批复，核准公司向原股东配售159727万股新股；核准公司增发不超过34175万股境外上市外资股，每股面值人民币1元，全部为普通股。 　　东方财富：完成公司境外附属公司Hafoo Co., Ltd境外高级无抵押美元债券发行计划，发行规模3亿美元，票面利率2.0%，债券期限3年。 　　风险提示 　　经济复苏不达预期；政策落地不达预期；市场利率超预期下行；权益市场超预期波动。