长江期货-黑色产业周报-220103

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（以下内容从长江期货《黑色产业周报》研报附件原文摘录）
　　主要逻辑 　　年底安全检查趋严在一定程度上抑制了煤炭产能的释放， 但目前产量整体上仍处于相对高位。 大集团下调外购煤价格， 产地信心不足， 报价不断下调。 港口市场情绪同样偏弱， 现货价格也有部分调整。 近日冷空气影响我国大部分地区， 日耗快速提升， 终端库存终于进入到去库阶段， 但因备货充足， 1月又有新的长协煤， 工业用电1月中下旬逐渐走弱， 因此终端采购转弱， 随着国内春节临近， 现货市场依然承压。 综合来看， 当前供给受多重因素影响虽有收缩， 但依然处于相对高位， 多以销定产模式进行生产， 下游虽然库存处于绝对高位， 近期采购有所减少， “ 三九” 严寒天气驱动下， 居民用电采暖需求仍有一定支撑， 近期工厂放假增多， 工业用电需求有所减弱。 总体来讲， 动力煤整体走势仍将延续偏弱运行态势。 　　操作策略 　　观望为主 　　风险提示 　　1、 市场采购回落、终端库存高位，港口市场煤重新累库，进口煤炭超预期（下行风险） 　　2、 安全事故发生、疫情反复（上行风险）