创元期货-橡胶周报：基本面表现平静，警惕宏观扰动-220121

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季节性方面，全球产出趋势性缩减，越南逐渐开始减产，预计1月底2月初停割；泰国东北部及北部减产，南部续增，预计进入2月份之后产出季节性缩减；天气方面，未来1-2周主产区雨水干扰偏少，于产出端干扰不大。

本周泰国原料价格于周三止跌，截至本周四烟片、胶水及杯胶价格分别为59.11、53.8及49.15泰铢/公斤，较上周四分别下跌0.21、0.7，上涨0.75泰铢/公斤，绝对价格均位于近5年中高位水平。

泰国东北部产区进入季节性淡季，南部产区维持季节性增，当前泰国到中国高运费现象仍然未得缓解，春节前后中国客户抵触到港，本周采购偏淡。

但当前泰国成品库存压力不大，原料价格下滑空间有限。