东海证券-宏观策略日报：美联储召开一月议息会议，表态偏鹰-220127

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投资要点：美联储召开一月议息会议表态偏鹰凌晨，美联储公布利率决议，维持利率0-0.25%不变，符合预期。

每月资产购买规模将减少300亿美元，维持不变。

资产购买将在3月初结束。

美联储强调很快就会适当地提高联邦基金利率，并表示将在加息后开始缩减资产负债表。

通胀就业方面，供需失衡导致通胀高企。

与新冠肺炎疫情相关的供需失衡和经济的重新开放继续导致通胀水平上升。

近几个月就业增长强劲，失业率大幅下降。

鲍威尔在利率决议后发布会上发布鹰派言论，称不排除在每次FOMC会议上都加息的可能性。

需要大规模地缩表，希望那是一个有序的、可预见的过程。

总体表态较前一次更为偏鹰。

FOMC声明后，据CME“美联储观察”。

美联储3月份维持利率在0%-0.25%区间的概率为5%，加息25个基点的概率由加息前的88.2%升为93.3%。

二季度开启加息或是大概率。

市场表现上看，美股闻讯普跌，美元指数收涨。

尽管市场可能已经对三次甚至四次加息概率进行定价，但货币收紧本质上对美国权益市场还是会形成一定利空。

对于我国，据央行近期表态及降息呵护流动性来看，我国坚持稳字当头、以我为主，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，积极稳妥应对发达经济体货币政策调整，一季度我国流动性整体仍将维持中性略偏宽松。

融资资金1月25日，A股融资余额16648.35亿元，环比减少91.46亿元；融资融券余额17643.32亿元，环比减少128.08亿元。

融资余额减融券余额15653.38亿元，环比减少54.84亿元。

陆股通、港股通1月26日，陆股通当日净买入成交11.39亿元，其中买入成交511.61亿元，卖出成交500.22亿元，累计净买入成交16784.42亿元。

港股通当日净买入成交46.46亿港元，其中买入成交178.69亿港元，卖出成交132.24亿港元，累计净买入成交22286.25亿港元。

货币市场1月26日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为1.7400%，下跌19.10BP，SHIBOR一周为2.0880%，下跌0.50BP。

存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.7223%，下跌19.81BP，一周为2.0131%，上涨2.13BP。

中债国债到期收益率10年期为2.7146%，上涨1.67BP。

海外股市1月26日，道琼斯工业平均指数报收34168.09点，下跌0.38%；标普500指数报收4349.93点，下跌0.15%；纳斯达克指数报收13542.12点，上涨0.02%。

欧洲股市，法国CAC指数报收6981.96点，上涨2.11%；德国DAX指数报收15459.39点，上涨2.22%；英国富时100指数报收7469.78点，上涨1.33%。

亚太市场方面，日经指数报收27011.33点，下跌0.44%；恒生指数报收24289.90点，上涨0.19%。

外汇汇率1月26日，美元指数上涨0.51%，至96.4886。

欧元兑美元下跌0.57%，至1.1238。

美元兑日元上涨0.71%，至114.6700。

英镑兑美元下跌0.27%，至1.3465。

人民币兑美元即期汇率报收6.3219，升值0.05%。

离岸人民币兑美元即期汇率报收6.3351，贬值0.06%。

人民币兑美元中间价报收6.3246，升值0.27%。

黄金、原油1月26日，COMEX黄金期货下跌1.59%，报收1818.80美元/盎司。

WTI原油期货上涨2.32%，报收87.15美元/桶。

布伦特原油期货上涨0.51%，报收88.53美元/桶。

COMEX铜期货下跌0.04%，报收4.4570美元/磅。

LME铜3个月期货上涨0.60%，报收9906美元/吨。