华鑫证券-鑫融讯：信心被击穿，等待新降速-220126

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双融余额截至1月25日，上交所两融余额报9385.77亿元，较前一交易日减少62.29亿元；深交所两融余额报8257.70亿元，较前一交易日减少65.79亿元；两市合计17643.47亿元，较前一交易日减少128.08亿元。

▌最新观点本周二，沪深股指全天一路下滑。

截止收盘，上证指数跌2.58%，深证成指跌2.83%，创业板指跌2.67%，沪深300跌2.26%，上证50跌2.02%，中证500跌3.37%。

两市上涨家数为263家，低于上周均值1813.6，低于前一交易日1,779。

涨停家数为32家，低于上周均值69，低于前一交易日66。

北向资金为净流出35.74亿元，上周均值为净流入58.39亿元，前一交易日为净流入34.52亿元。

两市成交额为9,383亿元。

A股宽幅调整，一定程度上击穿了多个底背离信号，从风险角度而言，如此大幅度的跌幅击穿了场内投资者信心，目前虽然没有了任何级别的动量做多信号，但从空间角度，指数超跌的情况已经越发凸显，现阶段对于投资者而言更多的要有逆向投资的思维。

▌主题追踪今日关注：贵金属、航空机场、旅游酒店1、贵金属主题：乌克兰紧张局势升级，欧洲股市全线杀跌，美联储会议前夕，美元兑主要货币的投机性净多头头寸大幅下降。

美国1月PMI指数不及预期，显示奥密克戎对美国经济尤其是服务业的影响加大，一定程度上降低了美联储更为鹰派的可能，同时避险资金的涌入也对黄金形成支撑，国际金价震荡收涨。

建议关注：湖南黄金（002155）；西部黄金（601069）2、航空机场主题：春运期间，全国多地返乡机票价格呈上涨趋势。

机票均价约为802元，同比2021年增幅超40%。

其中，广州至成都增幅同比增长超3成；订单量方面，1月10日至16日，春运机票订单量环比上周涨超7成。

若春运带来的加速恢复保证一季度行业运量稳中有升，航空公司有望在一季度实现盈利，同比改善明显。

建议关注：中国国航（601111）；白云机场（600004）3、旅游酒店主题：近日，文化和旅游部发布关于公布“筑梦冰雪·相伴冬奥”全国冰雪旅游精品线路的通知，确定“冰雪京张·冬奥之城”精品线路等10条线路为全国冰雪旅游精品线路。

文旅部表示，加强对本地冰雪文化、冰雪旅游产品、冰雪特色活动等宣传和推介，加大周边游、近郊游产品供给，吸引更多游客走向冰场、走进雪场。

国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》，有望通过缓解旅游行业面临的困境、支持市场主体发展探索以及加大旅游市场的培育和开拓等措施，成为旅游行业发展的强心剂。

建议关注：曲江文旅（600706）；华天酒店（000428）。

▌风险提示疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。