天风期货-铜周报：铜价等待节后反弹，周内区间收窄-220124

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本周我们认为铜价依然继续为春节后行情蓄势，铜价重心小幅下沉，LME铜支撑位在9650美元/吨，阻力位在9980美元/吨，节前基本延续震荡运行，国内沪期铜主力合约支撑位69800元/吨，阻力位71800元/吨，波动区间收窄。

宏观面来看，下周将进入中国春节假期，市场资金操作趋于谨慎。

外贸市场，伦比值继续下修，进口盈利窗口依然关闭，春节前市场活跃度下降，已现春节假期氛围，预计洋山价格将持续下跌，低位运行，春节后保税区库存将出现季节性增加。

基本面来看，随着临近春节，下游加工企业基本进入假期状态，市场消费积极性下降，同时贸易商逐步退出市场，预计现货市场假期氛围逐步浓郁，春节特征凸显。