首创证券-朗新科技-300682-公司简评报告：业绩符合市场预期，B2B2C“双轮驱动”战略高速推进-220124

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事件：公司发布2021年度业绩预告，预计2021年实现归母净利润8.2-8.8亿元，同比增长15.97%-24.45%；实现扣非净利润7.00-7.60亿元，同比增长19.95%-30.23%。

业绩符合市场预期。

2021年公司整体收入增长超过35%，净利润同比增速为15.97%-24.45%，扣非净利润同比增速19.95%-30.23%，符合市场预期。

2021年股权激励费用约1.3亿元，较上年同期增加约4000万元。

2B能源数字化服务业务同比增长约40%。

受益于能源客户自身数字化转型升级的需求，以及能源消费电气化带来的新增用电服务需求，公司2B的能源数字化服务业务进入重大发展机遇期。

公司加大了相关人员储备和研发投入，报告期内新增研发人员超500人，重点项目取得积极进展、业务前景持续向好，预计能源数字化服务业务收入同比增长约40%。

2C聚合充电平台实现高速增长。

另一方面以电力为核心的能源消费新场景不断涌现，公司能源互联网平台价值凸显，2C的能源数字化运营业务不断突破，平台交易量快速增长，用户活跃度持续提升。

以聚合充电业务为例，截止2021年底，新电途聚合充电平台已累计接入充电桩运营商超400家，实现了和国家电网、南方电网、特来电、星星充电、云快充等头部运营商的平台打通，在运营充电桩数量超过30万，服务新能源充电车主数超过210万，2021年聚合充电量近5.6亿度，是2020年充电量的近8倍，聚合充电业务收入实现高速增长，收入模式也从服务费分成，拓展至电力趸售等领域。

“双碳”目标下公司有望迎来发展良机。

“双碳”目标推动下，电力能源行业正在发生重大变革，产业支持政策不断出台，两大电网正在积极构建“新型电力系统”，数字化、市场化、场景化是新型电力系统消费侧的主要特征，也是推动“双碳”目标达成的关键。

在此背景下，朗新科技作为联结电力能源和互联网用户的纽带，深度受益于终端能源消费电气化，无论是电力系统的数字化升级，还是能源运营服务新场景的涌现，都为公司带来较好的发展机遇。

投资建议：我们预计公司2020-2023年营收分别为46.06亿元、56.66亿元、69.80亿元，增速分别为36.00%、23.00%、23.20%，归母净利润分别为8.60亿元、10.61亿元、13.43亿元，增速分别为21.70%、23.30%、26.50%。

对应2021-2023年EPS分别为0.83/1.03/1.30元，当前股价对应PE分别为44/36/28倍，维持“买入”评级。

风险提示：行业竞争加剧风险，新业务拓展不及预期。