东海期货-能化产业链日报：避险情绪弥漫，油价小幅下挫-220125

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原油：避险情绪弥漫，油价小幅下挫1.核心逻辑：货币政策紧缩前景使避险情绪住在金融市场，标普500因市场担心美联储即将加息而进入回调阶段。

另外，美元上涨使以美元计价的大宗商品吸引力下降。

原油和铜等周期性大宗商品从而受到了避险情绪的冲击，市场参与者的关注点已经从地缘政治转向经济增长。

不过短期内，乌克兰/俄罗斯紧张局势的任何升级都可能导致油气价格飙升，且在现货仍然较为坚挺的情况下，能化板块依然有所支撑。

2.操作建议：Brent75-85美元/桶，WTI73-83美元/桶区间操作。

3.风险因素：新型病毒疫情影响、OPEC增产决定、宏观风险、成品油需求坍塌过快、俄罗斯NordStreamⅡ天然气供应管道2月投入使用。

4.背景分析：近期最大的变量因素仍在Omicron对需求的影响。

前期市场对该病毒需求担忧有所缓解，但近期由于并未发现更多证据支持传播可控性，同时欧洲已经出台了更加严厉的防疫措施，市场对于需求方面的担忧再次加剧。

在此背景下，OPEC已经继续增产40万桶/天，且近期受到影响的哈萨克斯坦和利比亚产量均已开始有所恢复，短期供应导致的紧张可能会使得油价偏强运行，但是今年2季度的油价将会面临较大的供应压力预期。

市场情况：Brent主力收于87.06美元/桶，前收87.89美元/桶，WTI主力83.31美元/桶，前收85.14美元/桶。

Oman主力收于87.04美元/桶，前收87.04美元/桶，SC主力收于540.5元/桶，前收533.7元/桶。

现货市场：北海现货市场，对DatedBrent，Forties贴水-0.3美元/桶，周下降0.3美元/桶，Ekofisk贴水1.5美元/桶保持不变，CPC贴水-0.9美元/桶，周下降0.35，Urals贴水-1.5美元/桶不变，Cabinda贴水为0，周下降0.5美元/桶，Forcados贴水1.1美元/桶不变，ESPO贴水3.4美元/桶不变。