先锋期货-棉花周报-220123

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　　基本面情况：供给端，巴西棉花种植进度有所加快。国内皮棉加工偏慢。消费端，美棉现货成交量周环比减少。出口销售周环比减少，出口装运周环比增加，出口到中国减少。轻纺城短纤布现货成交量有所减少。库存端，保税区棉花库存略有增加，全国商业库存增加，工业库存减少。纺企纱线库存增加（历史同期最高位）。坯布工业库存增加（历史同期最高位）。价差方面，内外价差走缩。棉涤、棉粘价差走扩。纯棉纱利润减少。
　　1月USDA报告：全球棉花产量月环比减少61万包，需求月环比减少3万包，期末库存月环比减少72万包。
　　操作上，仓单逐渐上量，棉花和其他纤维价差过大，下游消费差，长期棉花价格偏看空。短期成本支撑，纺企刚需补库，05盘面贴水，价格上涨。