宏源期货-钢矿日评：下游终端陆续放假，需求预期支撑钢价-220124

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国务院总理李克强1月21日主持召开座谈会。

李克强说，要保持宏观政策连续性稳定性、增强针对性，合理加大政策力度，注重区间调控、定向调控。

实施组合式规模性减税降费政策。

坚持不搞大水漫灌，不搞粗放式，保持流动性合理充裕，采取综合措施降低企业特别是中小微企业融资成本，加强对实体经济支持。

坚持就业优先，促进市场化社会化就业。

保障电力煤炭等能源供应，稳定粮食生产。

自1月17日起，中国人民银行下调了常备借贷便利利率0.1个百分点，其中，隔夜利率从3.05%下调至2.95%，7天利率从3.20%下调至3.10%，1个月利率从3.55%下调至3.45%。

今年以来，多地重大项目集中开工，投资规模力度明显加大。

河南、安徽等地提出了10%及以上的投资增长目标。

专家表示，2022年固定资产投资仍会成为经济平稳运行的“压舱石”，其中基建投资和制造业投资将成为主要推动力，共同支撑固定资产投资平稳增长。

1月23日，唐山迁安地区钢坯出厂涨40报4480元/吨，秦皇岛卢龙地区钢坯出厂涨40报4480元/吨。

2021年底Mysteel中国境内的进口铁矿石库存约1.8亿吨，较年初相比增加3513.5万吨，增幅约20%，创下历史最高水平；除此之外，进口矿的库存结构也发生了较大的转变，如澳巴铁矿石库存占比出现分化、采暖季期间粗粉库存占比上升明显等。

螺纹钢方面，1月21日，237家主流贸易商建材成交3.18万吨，环比减33.4%。

现货端价格，临近春节假期，下游终端陆续放假，淡季氛围渐浓，仅有零星采购。

从周度产量库存数据来看，厂库减少社库增加，节前贸易商冬货情绪较好，钢材与铁水产量继续回升；需求端预期持续改善，“适度超前”展开基础建设投资，有望使基建用钢需求前置，专项债提速，基建端资金得到保障，为上半年钢材消费托底，电炉亏损加剧为螺纹价格提供支撑，炉料端情绪转弱或短期拖累成材价格，仍以回调做多为主，重点关注疫情问题对需求预期影响。

铁矿方面，1月21日，全国主港铁矿石成交90万吨，环比减5.8%。

现货价格震荡运行，市场交投氛围尚可，贸易商间多有投机操作，交投情绪较高，钢厂节前补库进入尾声，采购情绪不高。

澳巴发运与上期持平，此前受降雨影响的巴西发运小幅回升。

港口总库存、块矿库存均有所回落，高炉铁水日均产量回升，块矿溢价或将再度走高。

钢厂日耗增加情况下，钢厂铁矿库存可用天数未继续下降，钢厂补库程度与铁水回升速度持平，钢厂补库行为减弱，巴西暴雨对发运的影响也基本告一段落，铁矿震荡偏弱，考虑逢高抛空。