山西证券-食品饮料行业周报：白酒情绪回暖，建议关注-220124

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核心观点市场方面，近五个交易日万得全A指数依旧表现疲弱，累计收跌1.03%。

上周，食品饮料子板块大部分处于上涨状态，其中白酒涨幅最大，上涨5.29%，明显感受到白酒市场热度升温，且经过前期回调，白酒板块悲观情绪释放，目前部分个股进入价值布局区间。

此外，预制菜概念火热，海欣食品、得利斯等涨停数板，临近春节，多地政府推出就地过年倡议，催生预制菜需求。

2021年中国预制菜空间规模预计达到3400亿元，同比增长18%。

未来3-5年我国预制菜行业有望成为下一个万亿餐饮市场。

我们认为中餐工业化、标准化生产需求驱动预制菜B端市场扩容，外卖渗透率提高、家庭结构变化促使预制菜C端销量增加。

行业走势回顾市场整体表现，上周，沪深300上涨1.11%，收于4779.31点，其中食品饮料行业上涨3.81%，跑赢沪深300指数2.70个百分点，在28个申万一级子行业中排名第3。

细分领域方面，上周，食品饮料子板块大部分处于上涨状态，其中白酒涨幅最大，上涨5.29%，其次是啤酒（3.90%）、软饮料（2.73%）、乳品（2.31%）、肉制品（2.18%）；食品综合跌幅最大，下跌3.76%，其次是黄酒（-3.34%）。

个股方面，得利斯（31.83%）、皇氏集团（18.40%）、迎驾贡酒（13.39）、来伊份（12.59%）、东鹏饮料（12.36%）有领涨表现。

本周行业要闻及重要公告（1）1月18日晚，舍得酒业发布公告，预计2021年实现净利润12.3亿元-12.8亿元，同比增长112%-121%；公司营收较上年同期增长83%左右，经营业绩较上年同期大幅上升。

（2）1月18日晚，酒鬼酒发布公告，预计2021年净利润8.8亿元-9.5亿元，同比增长79%-93.24%。

报告期销售收入实现大幅增长，预计实现营收约34亿元，同比增长约86%。

（3）酒说报道，2022年1月18日晚，茅台1935上市发布会在茅台中国酒文化城源远流长广场举行。

茅台1935市场指导价1188元/瓶。

茅台集团党委书记、董事长、茅台酒股份公司董事长丁雄军强调，茅台1935作为茅台酒股份公司重磅推出的品饮雅鉴级产品，是“茅台酱香、股份出品”中的重量级成员。

投资建议1）经过前期回调，白酒板块悲观情绪释放。

紧握一线白酒，寻找高弹性二、三线，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业、山西汾酒、今世缘等；2）大众品步入Q4，高基数效应逐步消失，提价缓解成本压力，且随着旺季的到来，业绩有望边际改善，布局食品板块，建议关注海天味业、安井食品、绝味食品等。

风险提示：疫情超预期的风险、食品安全风险、市场风格转变风险。