中信证券-工程服务行业周观点：Q4央企订单大幅增长，稳增长下基建具有高确定性-220124

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核心观点及公司推荐本周建筑央企陆续发布四季度新签合同情况，2021年四季度，中国中铁、中国建筑、中国电建和中国能建4家央企新签合同分别同比增长0.92%、16.55%、52.04%和66.70%，增速均高于三季度，且本周地方“两会”密集召开，其中上海和广东表态全年GDP增速目标为5.5%左右，各地提出的2022年GDP增速目标也基本都高于其过去两年的平均增速，且16个省份设置了固定资产投资增速目标，区间在6.5%～10%，基本高于当地GDP增速目标，以投资稳经济的趋势明显，预示后续基建投资发力空间较大。

推荐低估值龙头中国建筑、中国中铁、鸿路钢构、东珠生态，建议关注中国交建、中国电建、中国能建、精工钢构、志特新材、山东路桥、中国化学、华设集团、中天精装、四川路桥。

风险因素：基建投资不及预期风险；宏观经济大幅波动风险；上市公司订单低于预期风险。