开源证券-中小盘周报：2021年打新收益依然丰厚，定增“黄金坑”正当时-220123

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本周市场表现及要闻：LG新能源公开募股认购额超6000亿元创韩最高纪录市场表现：本周（指1月17日至1月21日，下同）A股市场涨跌不一，上证综指收于3523点，上涨0.04%；深证成指收于14030点，下跌0.86%；创业板指收于3035点，下跌2.72%。

大小盘风格方面，本周大盘指数上涨1.22%，小盘指数下跌3.06%。

2021年以来大盘指数累计下跌9.01%，小盘指数累计上涨13.28%，小盘/大盘比值为1.24。

本周要闻：LG新能源公开募股认购额超6000亿元，创韩国最高纪录。

本周重大事项：嘉必优、澳华内镜和先惠技术股权激励方案值得重点关注。

嘉必优拟以29.26元/股价格向员工授予180万股限制性股票，业绩考核目标为：2022年、2023年、2024年营业收入较2021年增长率分别不低于25%、180%、380%；澳华内镜拟以22.5元/股价格向员工授予250万股限制性股票，业绩考核目标是2022、2023、2024年营业收入不低于4.4、6.6和9.9亿元；先惠技术拟以108元/股的价格向员工授予100万股限制性股票，业绩考核目标是2022、2023年营业收入/净利润较2021年增长率分别不低于50%和100%。

本周专题：2021年打新收益依然丰厚，定增“黄金坑”正当时2021年新股市场：IPO融资额创历史新高，全年打新收益依然丰厚。

随着IPO数量在常态化发行节奏下快速增长，平均募资额在大项目陆续发行和询价新规后新股发行估值上移的共同作用下大幅提升，2021年IPO融资规模高达5351亿元，创下历史新高。

而网下打新收益虽然在新规落地初期因为首日涨幅缩窄而大幅下降，但市场化的调节作用促进募资额和中签率双双提升，叠加破发出现后打新投资者报价逐步走向均衡，新规落地后的打新收益已逐步企稳回暖，全年合计为3亿元A类账户和C类账户创造了11.99%和5.48%的增强收益。

2021年定增市场：定增市场全面复苏，“黄金坑”正当时。

在上市公司融资需求集中释放之后，2021年定增新发预案融资保持高位，全年新发预案532例，涉及融资规模9448亿元。

同时，再融资新政后涌现的定增预案在2021年进入密集发行期，收益回暖也吸引了公募基金等资金的持续流入，推动发行规模大幅回暖，全年共发行494例，涉及融资规模8533亿元。

持续的供大于求导致折价率高企，2021年竞价定增的平均折价率为17.9%。

同时，随着市场持续转向中小市值风格，以中小市值公司为主的α收益显著回暖。

在高折价和α收益回暖的背景下，定增市场投资的“黄金坑”正当时，2021年竞价定增的平均收益率达33.1%。

重点推荐主题和个股智能汽车主题（炬光科技、德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能）；休闲零食主题（盐津铺子、良品铺子、三只松鼠）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）；高端制造主题（晶晨股份、青鸟消防、矩子科技、安靠智电）。

风险提示：经济大幅下滑；资本市场改革政策大变动；行业景气度低于预期。