光大证券-电力设备新能源、环保行业新能源、环保领域碳中和动态追踪（三十二）：政策端持续催化，第一期100GW风光大基地项目有序开工-211013

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事件：10月12日，国家主席习近平在《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上的主旨讲话中提出：为推动实现碳达峰、碳中和目标，中国将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支撑保障措施，构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。

中国将持续推进产业结构和能源结构调整，大力发展可再生能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目，第一期装机容量约1亿千瓦的项目已于近期有序开工。

讲话中强调将构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。

“1+N”政策体系将从十个领域加速转型创新：优化能源结构，控制和减少煤炭等化石能源；推动产业和工业优化升级；推进节能低碳建筑和低碳设施；构建绿色低碳交通运输体系；发展循环经济，提高资源利用效率；推动绿色低碳技术创新；发展绿色金融；出台配套经济政策和改革措施；建立完善碳市场和碳定价机制；实施基于自然解决方案。

讲话中指出第一期装机容量约1亿千瓦的项目已于近期有序开工，与市场预期基本相符。

为了更好地调整能源结构、实现双碳目标，市场预期政策端会出台相应的大型规划。

3月12日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》发布，明确了“十四五”期间将重点发展九大清洁能源基地及四大海上风电基地。

7月22日，国家能源局新能源司介绍“十四五”期间新能源重点发展方向时表示，将推动重大基地、示范工程和行动计划尽快实施。

10月8日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议指出要加快推进沙漠戈壁荒漠地区大型风电、光伏基地建设。

第一期大基地项目落定，提振风光需求预期。

光伏方面：国内大基地与整县推进分布式并举，预计2021年新增装机50-60GW，2022年随着成本端硅料价格回归、产业链价格下行，光伏装机有望大幅增长。

风电方面：在大基地与风电下乡政策的提振下，“十四五”期间，预计平均每年新增装机将在50GW以上。

投资建议：第一期100GW风光大基地项目有序开工，提振风光需求预期。

重点关注以下投资方向：（1）一体化布局，受益于装机预期改善及盈利修复的公司：推荐天合光能、晶澳科技、隆基股份。

（2）不受晶硅产业链价格博弈逆变器环节：推荐阳光电源，关注锦浪科技、固德威等。

（3）风电整机厂商：关注运达股份、明阳智能、金风科技。

风险提示：新能源装机量不及预期、政策力度不及预期。