华西证券-计算机行业周观点：数币主线，冬奥会&数字经济焦点-220123

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本周观点：一周以来，数字人民币行情保持强势，并在数字经济的加持下再度热度升级。

我们认为，在数字经济领域，除了市场已充分关注的云计算、信创/基础软件、网络安全等，数字人民币确实也是被低估的重要构成，堪称数字新基建的点睛之笔。

数字人民用户数激增，钱包数超过2.6亿个，增长趋势堪比13-15年支付宝。

自1月4日上线以来，截至1月19日，各应用市场累计下载次数已经接近2500万。

此外，美团平台推送该App钱包的用户数日均新增高达20倍，相关交易订单/金额日均增长约25%。

此外央行口径下，数字人民币试点场景已超过808.51万个，累计开立个人钱包2.61亿个，交易金额875.65亿元（截至2021年末）。

如果类比移动支付两强时代的支付宝，则2013-2015年为支付宝扩张的关键时期、月活数破亿，如今的数字人民币不遑多让，有望重塑移动支付格局。

短期看冬奥会，数字人民币从展示到商用起点。

数字人民币是冬奥会基础设施的重要一环，2月初或全面展示。

目前，数字人民币已开展了3场大型数字人民币试点活动，落地场景40.3万个，交易金额96亿元。

软/硬钱包作为直接使用的支付工具备受关注，简而言之，软钱包服务通过数字人民币APP提供；硬钱包可通过中国银行网点、硬钱包自助兑换机、定点酒店等渠道获取。

当前硬钱包对应的卡片、手环等实物冬奥专属产品分别被命名为“冰芯”“雪环”。

从产业环节增量看，软钱包领域建议关注合作受益的银行IT厂商，如京北方、神州信息、天阳科技、长亮科技、高伟达等；硬钱包领域，POS机和ATM主要受益厂商是优博讯、新大陆、新国都、拉卡拉、广电运通。

而硬件钱包受益厂商包括楚天龙、飞天诚信、东信和平等。

长期看数字经济，数字人民币正是数字支付新底座。

近期数字近期成为市场焦点，我们认为数字人民币的内核与习总书记提出的数字经济规划高度一致。

行业数字化是我国经济数字化的重要依存，其中金融业作为关键基础设施行业，更是承担着引领产业信息化的重任，IT投入长期向好。

而更重要的是，数字人民币作为金融IT行业的革命性创新试点项目，正在重构整个金融支付生态，带来更长期的产业扩张逻辑——在这一点上，市场尚未取得充分认知。

从长逻辑来看，数字人民币将打通C端/B端/G端，银行IT数字经济支付底座。

随着冬奥会的临近，数字人民币产业进程加速，判断C端消费场景大概率只是开端，G端和B端的纳入只是时间问题，全国数字经济的支付底座正在形成，相关IT投入（银行侧和流通侧）将长期上行。

计算机-整体投资建议，关注六条主线：1、云计算SaaS主线：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。

2、金融科技主线：重点推荐证券IT恒生电子和生活支付朗新科技（通信组联合覆盖），此外长亮科技、同花顺均迎景气上行。

3、智能驾驶主线：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。

4、人工智能主线：重点推荐智能语音龙头科大讯飞，同时即将上市的云知声等公司也是受益标的。

5、网络安全主线：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。

6、信创主线：国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。

风险提示：系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈加剧。