德邦证券-机械设备行业第十二期周观点：受益油价攀升与订单数据持续向好，油服关注度持续提升-220122

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投资要点：每周一新：受益于油价攀升与各企业订单数据持续向好，油服关注度持续提升。

未来3年，油气行业投资向上趋势已经确立。

油气行业资本开支取决于两个主要因素：油价与政策。

1）油价角度：油价已经一年多处于较高位置，油气投资的恢复滞后于油价一年时间，因此油气投资近期开始显著提升。

此外，过去两年油气行业资本开支少，行业供给收缩。

预计未来2-3年油气价格将维持在较好水平。

2）政策角度：“双碳”对石油开采有一定影响，但行业纷纷转向加大天然气开发。

国内外主要油气行业公司均上修2022年资本开支计划。

行业景气度趋势确认。

中国国内企业的全球竞争力较上轮有非常明显提升。

2018年-2020年，国内油服行业快速发展阶段，国内优质企业逐渐具备领先世界的装备技术能力。

陆地市场上，因为国内页岩气开发难度大于美国，所以以【杰瑞股份】为首的非常规油气设备企业已经完全替代了北美传统装备公司，并且开始了进军全球的道路；海上市场，因为欧洲等地区供应链的老化、中国优秀企业的崛起，深海产业链也在向着亚太区，尤其是中国国内转移，【迪威尔】等公司明显受益。

“双碳”政策推动行业降本提效，具有降本提效能力的优秀企业深度受益。

双碳整体目标下，油气行业企业纷纷加大力度降本提效。

但由于油服行业对安全性、耐久性等要求高，只有具备竞争优势的国内优秀企业将深度受益。

国内油服公司基本面稳健，持续受益油价复苏与全球产业链向国内转移。

【迪威尔】，公司作为全球深海锻造领先企业，深度受益于深海产业链向国内转移，而其作业目标海域以巴西为主，是目前全球范围内油气资本开支力度最大的区域之一。

【杰瑞股份】，国内能源保供+全球竞争力突出，新型压裂设备市场广阔。

【博迈科】，全球LNG+FPSO模块龙头，业绩快速释放期。

此外关注【中海油服】、【海油工程】等。

本周行业及公司动态：1）锂电设备：SKI电池部门SKOn投建的30GWh动力电池项目于江苏盐城正式开工；2）光伏设备：本周硅料，硅片，电池价格上涨，迈为股份21年业绩预期同比高增，HJT收入加速确认；3）油服：RystadEnergy预计2022年全球油气投资达6280亿美元，同比+4%；4）激光及通用自动化：2021年我国制造业固定资产投资（不含农户）同比+13.5%；5）缝纫机：杰克股份股权激励方案彰显增长信心，期待智能成套设备销售放量；6）半导体设备：芯源微中标3台涂胶显影机，中微公司、北方华创发布业绩预告，同比高增。

本周组合核心标的：建议关注具备高景气的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会，油服板块推荐【迪威尔】,建议关注【杰瑞股份】，锂电设备板块重点推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【奥特维】、【帝尔激光】，通用自动化方面持续推荐【锐科激光】，船舶板块建议关注【中国船舶】。

风险提示：1、主机厂扩产进度不及预期；2、产品和技术迭代更新风险；3、推荐公司业务增长不及预期。