安信证券-电新行业周报（2022年第4期）：平价进程快速推进，国内海上风电方兴未艾-220122

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■本周观点：平价进程快速推进，国内海上风电方兴未艾国内海上风电抢装落幕，平价项目快速接力。

2021年国内海上风电在抢装需求推动下快速增长，全年新增装机容量有望突破10GW。

此前市场普遍预期在抢装需求集中释放后国内海上风电将有较长时间的“真空期”，但2021年底以来平价海风项目推进速度明显快于预期。

根据我们的不完全统计，截至2022年1月中旬广东、浙江、山东、福建已有超过7GW的平价海上风电项目进行了EPC/风机/基础招标，此外江苏、上海亦有接近3GW的项目进行了竞争性配置。

从招标情况来看，当前平价海风项目的风机招标要求基本为7MW以上，风机大型化已推动风机价格快速下行，海上风电平价进程加速。

国内海上风电方兴未艾，“十四五”装机有望高速增长。

东部沿海省份为国内用电负荷中心，而发电资源则相对不足，海上风电将成为东部沿海省份重要的发展方向。

目前，广东、江苏、山东、浙江、广西、福建、海南等省份已公布“十四五”海上风电发展规划，十四五末六省的累计规划装机规模超过60GW，较十三五末的10GW增长近五倍。

因此，我们认为国内海上风电的装机空间已充分打开，随着平价进程的持续推进，国内海上风电装机有望保持高速增长。

国内海上风电发展前景巨大，海风产业链具备长期成长空间。

建议关注市场格局较优，竞争壁垒深厚的海缆厂商东方电缆、中天科技；具备沿海区位优势的海风桩基/塔筒厂商大金重工、润邦股份、海力风电；以及在海风领域积累深厚的风机厂商明阳智能、电气风电。

■本周行情回顾：2022年第三周电力设备板块表现不佳本周电力设备板块下跌2.9%，低于沪深300指数4.0%，其中其他电源设备表现最好（-2.3%），电机表现相对较差（-3.5%）。

■产业链跟踪：锂电产业链景气持续，硅料价格小幅上涨锂电：下游需求景气叠加部分原材料紧缺持续，本周锂电产业链整体价格仍有所抬升，正极材料有不同程度上涨。

光伏：本周硅料、硅片、电池价格均有上行，2021年11月以来的组件清库存步入尾声，2022年1月组件排产情况明显好转，硅片、电池价格有较强支撑。

短期内国内硅料供应增量不及需求增量，春节前硅料价格小幅上涨，随着硅料新产能于2022年起逐步释放，终端装机需求有望快速上行。

■风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。